投資判斷準確率90%竟賺不到錢？關鍵在這點

文／黃士豪／MONEY錢

新手買股票靠聽各種小道消息，四處入場，通常是以失敗而告終。

比較認真的股票投資者知道股票是一個講究概率的過程，所以他們到處尋問那些預測準確率特別高的專家，希望可以得到一些指點。

▲（圖／翻攝自MONEY錢）

他們認為賺錢的方程式：準確率>>出錯率

不過，更認真的投資者知道，即使你投資判斷的準確率高達90%，都未必能賺錢。為什麼？

因為，他們知道真正的賺錢方程式是這樣的：

∑（準確率 x 投資金額）>> ∑（出錯率 x 投資金額），

∑ = 總和的意思

換言之，你不但得預測對，而且要確保自己在投資正確時，還要投資得夠多。否則，即使你的預測準確度高達90%，但你每次都只能賺到$1，當你出錯一次就虧了$100。這麼一來，你的投資成績還是負數。

那麼，要如何提升自己的投資成績？你可以給自己的投資決策標上【出錯率】。

一般來說，你越瞭解越有信心的股票，投資決策的出錯率就會比較低。即使是那些波動性比較高的股票，你也可以通過安全邊際（margin of safety）的做法來降低風險。這類型的股票，你可以投資得比較多。

反過來說，那些信心較低的投資決策，往往比較容易出錯，投資就應該少一點。這樣的話，即使你蒙受慘烈損失，頂多也只是虧完100%，不至於流血不止（珍惜財富，請新手不要使用槓桿）。當然，你可以給自己制定止損點來減少損失。

假設今天你用$10,000買5檔股票，3隻【判斷出錯率低】的股票，分別投資$2,500；另外2隻【判斷出錯率高】的股票，分別投資$1,250。

▲（圖／翻攝自MONEY錢）

從這張圖表，可以看出不管是牛市、熊市、或者牛熊市混合，在【判斷出錯率低】的股票，投資金額相對高。反過來，【判斷出錯率高】的股票，投資金額就相對低。這麼做，是有助於提升你的投資組合回報率。當然，現實的股價走勢可能會更加誇張，不過並不妨礙這個策略的效果。出錯率低，投資金額高；出錯率高，投資金額低。用安全邊際來把自己判斷錯誤的風險壓低，然後不斷檢討和調整自己的判斷力。長期下來，你可以看到不錯的投資成果。

本文轉載自Will Huang，想了解更多內容，請持續關注本專欄。

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