美國聯準會宣布維持利率不變　專家：債市擇優進場好時機

記者黃立凱／綜合報導

美國聯準會（Fed）日前公布最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議結果，維持利率按兵不動，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）指出不太可能在3月時降息，因此美股在1月最後一個交易日震盪，四大指數全面收黑。但理財專家統計自1989年以來五次聯準會停止升息日，開始投資美國高評級複合債指數二年的平均累積報酬率高達19.69%，建議投資人或許正是擇優進場的好時機。

聯準會主席鮑爾表示，該行可能已經完成本輪升息週期，但不太可能在三月即降息，正式澆熄投資人對於聯準會降息時程的樂觀預期。專家表示，聯準會政策意向符合目前美國經濟與通膨情勢，若貿然快速降息、助攻資本市場反彈，反將導致通膨欲達標的最後一哩路變得更加艱難，而市場勢必需要調整先前過度的樂觀預期，雖難免牽動債市表現震盪，但至少可確定聯準會未來降息趨勢已定，此即有利於債市拉回後漲升行情。

▲美國聯準會宣布維持利率不變專家：債市擇優進場好時機。

財富管理專家指出，現階段面臨美國經濟軟著陸與通膨走緩環境，再搭配聯準會等主要央行貨幣政策由緊縮轉向寬鬆，債市中長線前景可期，然而在等待央行真正進入降息循環的過程中市場走勢往往較為震盪，若不想費心擇時、擇債者，建議可投資於精選收益複合債型基金，由專業經理團隊精準對焦、靈活配置於各種債券券種，並以管控下檔風險為優先，分享全球債市長多機會。

檢視基金績效表現，富蘭克林坦伯頓精選收益基金今年來台幣計價上漲1.44%，在十年期保本能力最優等級的各檔境外全球債基金表現居冠，該檔基金去年全年漲幅是7.8%，截至去年12月底持債平均到期殖利率5.95%、存續期間3.75年，基金屬於複合債型式，具廣納各類債券的彈性，對比僅能投資單一債市券種的投資工具，該基金目前除美國公債外，也納入投資級與非投資級公司債爭取債息收益空間，中性因應經濟與通膨風險趨於平衡時的市場波折，相當符合現階段專家建議優先配置債市的標準。

參考經驗，統計自1989年以來五次聯準會停止升息日開始投資美國高評級複合債指數二年的平均累積報酬率達19.69%，突顯債市多頭行情自聯準會停止升息之際即率先啟動，因此專家建議，當市場校正對聯準會降息時程的樂觀預期導致債券價格回檔之際，都是很好進場掌握債市多頭行情的良機。標的首選建議高評級複合債，主要考量三年波動風險，高評級複合債風險調整後報酬甚至優於美國公債、投資級公司債、非投資級公司債和新興市場債等各類單一券種，突顯多元分散配置的優勢。