誰在偷笑？台幣升值最大贏家不是你不是我　阮慕驊是手握「它」的那群人

財經中心／師瑞德報導

▲台幣近期急升創下歷史新高，金融與出口業首當其衝，外資持股大賺匯差與股價，成為此波升值最大贏家。（示意圖／PIXABAY）

針對近期新台幣急升、創下歷史紀錄的現象，資深財經專家阮慕驊受訪時表示，整體而言，他對此波台幣快速升值的態度偏向正面。阮慕驊指出，「急升總比急貶好」。升值意味著台幣在國際市場上的購買力增強，這對台灣整體經濟是利多；相較之下，若在短短幾個交易日內出現10%的貶值，市場恐慌情緒將會迅速升高。

不過，阮慕驊也坦言，這波升值對持有大量美元資產的族群相對不利。他分析，台灣擁有大量美元、美債與美股資產的人，大多為高資產人士或中產階級的一部分，但大多數台灣人仍以新台幣資產為主或與美元各半，影響有限。「因此就算有些人唉唉叫，實際衝擊也還好。」他說。

談到受影響最深的產業，阮慕驊特別點出金融業與保險業的困境。他指出，台灣保險業手上有高達7,000億美元的資產，但避險比例僅約60%，未來若台幣持續升值，這部分將面臨龐大的匯損。「5月10日保險公司將公布4月淨值，3月壽險業單月淨值就大減2,200億元，4月的數字恐怕更不好看，這只是前奏而已。」

另外，上市櫃電子業也可能因匯率劇烈波動，導致報價困難與成本問題。阮慕驊認為，不少企業主此時可能正忙著詢問銀行如何避險，甚至已措手不及。出口導向產業面對升值壓力同樣吃力。對此，阮慕驊語帶直率地表示，雖然出口業者可能會抱怨連連，「但罵也沒用，還是趕快做長久打算吧！」

與此同時，外資則因台股總市值逾20兆元，可望同時享受匯率與股價的雙重利得，成為此波升值最大贏家。阮慕驊強調，這也顯示外資布局策略在多元資產與匯率操作上明顯勝出。

談到央行外匯存底中大量持有的美債資產，阮慕驊提出疑問：這部分是否也需重新評價，成為接下來值得觀察的焦點。最後，他補充指出，台灣的頂級有錢人，表面上雖不動聲色，但心中恐怕早已開始盤算下一步資產移轉，可能正默默準備大舉換匯美元。

總結來看，阮慕驊認為，這波台幣升值或許象徵一個新時代的開啟。隨著全球化紅利逐漸回收，那些曾是全球化最大受益者的群體，也可能正進入「開始付出代價」的階段。