今年以來中國股市於震盪之中　成為全球表現最好的市場之一

文／Money錢

▲（圖／翻攝自Money錢）

今年以來中國股市於震盪之中，成為全球表現最好的市場之一。安本標準兩岸價值基金經理人彭炫通認為，這反映中國經濟動能持續復甦，而且基於4個理由，目前也是布局中國的好時機。

理由1、走出疫情率先復甦：疫情已經獲得控制且各項經濟指標明顯回升，企業營收前景明朗，此外內需導向企業的客戶與供應鏈大多都在中國，營收與成本也多以人民幣計價，受到疫情和中美貿易緊張的衝擊也小。

理由2、政策仍有操作空間：中國在經濟復甦的過程中，將重點放在穩就業，預期中國政府將視情況提出刺激措施，支撐經濟動能與就業復甦。

理由3、評價相對偏低：過去中國股市評價與全球股市相當，但2013年後多數時間趨於落後，顯示評價遭低估。預期在以雙循環為主軸，內需重燃推動下，今年中國企業EPS可望上揚，約居長期平均水位的PE有機會上調。

理由4、資金活水源源不絕：中國入摩效應，顯示外資或機構法人將用資金對中國長期發展投下信任票，而原先在海外上市的中國企業，可能回港或回中掛牌等利多，超越疫情與中美對抗的利空，北上累積資金將有機會穩定流入，持續提供活水。

彭炫通提到，現階段正是長線佈局中國的買點，隨著日益擴大的中產階級，以及可支配所得的增加，投資人可以參與中長期、具結構性成長的題材，尤其是消費升級、美麗生活、財富管理與數位崛起等4大領域。

消費類股一直是中國市場表現相對強勁的標的，龐大的人口紅利造就食品飲料、教育、旅遊和高端酒類等類股也隨之起飛。即使是在疫情影響期間，電子商務也是一枝獨秀。

再來，在民眾所得提升、長壽趨勢以及疫情帶動下，對於健康、外貌等追求將為醫療生技產業帶來更多機會。而且隨著人民愈來愈富有，也衍生出對財富管理和保險的需求，目前中國保險商品的滲透率低且多集中在儲蓄型商品，不管是消費金融或是投資型金融商品都有極大的前景。

最後是數位商機，代表性的產業是軟體與網路。此波疫情讓民眾更深刻體會到網路與科技應用帶來的便利，網路、軟體與網路設備的需求都持續上揚，相關的遊戲、雲端計算和資料中心等科技相關類股也出現明顯的成長。

彭炫通表示，總結以上四個理由，中國當前已然擺脫疫情陰霾，力求經濟穩定復甦，未來中國股市即使有波動，但在估值仍相對具吸引力，內需消費的動能長期不減的情況下，投資潛力將不容小覷。

圖：中國經濟9項重要觀察指標 – 出現全面性的復甦(起點還原為100)

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