台股泡沫化警報狂響！巴菲特指標直逼500　外媒憂心如「玩火」

財經中心／林浩博報導

台股衝上4萬點創歷史新高，卻也引發金融市場過熱擔憂。美國財經媒體《Business Insider》4日即報導，台股「巴菲特指標」直逼500，年線乖離率也突破43%，泡沫化風險嚴重，已達堪比「玩火」的程度。

台股Ｑ3恐下挫逾10%　專家：未來2至3週見好就收

報導援引富邦投顧總經理陳永俊的分析，預估台股第三季恐怕回檔超過10%，因此建議投資人未來兩至三週見好就收，逢高獲利了結。根據陳永俊的說法，台股已亮起三大警示燈。首先，年線乖離率逾30%即使偏離訊號，43%創下史上新高，並已超出該水位太多；第二，台股總市值和GDP的比值，也就是「巴菲特指標」同樣創新高，數值逼近500%，遠超出以往100至180區間的牛市常態；第三則是許多個股已在用2027年的EPS來評估價值，目前仍處於上半年，陳永俊表示時間點過早，實為「危險訊號」。

巴菲特指標逼近500　遠超「玩火」水準

「股神」巴菲特（Warren Buffett）本人曾自誇，任何時候想評估股市估值所處位置，巴菲特指標都是單一最佳標準。巴菲特稱，指標比率落在70%至80%，即為進場好時機，假若接近200%，則屬於「玩火」。回顧過往紀錄，1989年日本股市泡沫的頂峰，該指標為144；2000年網路泡沫頂峰，美股的巴菲特指標達到145；2021年台股衝上1萬8000點，巴菲特指標站上270，隔年台股劇烈修正，幅度達到33%。

陳永俊認為，由於7月適逢除權息旺季，加權指數恐蒸發700至800點，再加上美國總統川普（Donald Trump）反覆無常，301條款和7月24日過渡性關稅到期，以及技術面過熱，台股面臨三股下行壓力。不過，台積電（2330）本益比僅約20倍，在千金股當中屬於便宜，再加上獲利能見度和「絕對話語權」，台積電撐住整體大盤的下檔。陳永俊因此建議投資人在8月的劇烈修正後，再行進場布局，並期待第四季再現高點。

報導分析，兩著差異將影響下波回檔的本質，如為流動性崩潰造成的泡沫潰散，恐重演2022年下挫33%的噩夢，但若為季節性除息和合理的估值修復，則或如陳重俊所預測為約10%的修正。

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