00403A破發！百萬股民套牢驚喊自救 謝金河「7字」穩軍心
財經中心／師瑞德報導
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掛牌僅5天的統一台股升級50主動式ETF（00403A），在市場的一片驚呼聲中正式跌破10元發行價。受到台股大盤重挫與溢價收斂的雙重摜殺，00403A盤中最低觸及9.71元，引發上市首周就被套牢的近百萬股民一陣崩潰，甚至激憤在網路社群上張羅成立自救會。
然而，這檔焦點ETF雖然身陷破發泥淖，卻也炸出了127萬張的驚人天量，強勢奪下台股成交王寶座，凸顯出多空大軍在面額保衛戰上的激烈拉鋸。
經典擁擠交易引爆恐慌 謝金河：自救會用不著
對此，財訊傳媒董事長謝金河直言：「自救會倒用不著。」他一針見血地指出，00403A破發引發的恐慌，正是非常經典的「擁擠型交易」代表作。當市場上所有資金都一窩蜂買進同樣的標的，只要有任何風吹草動，股價就容易出現劇烈波動，謝金河坦言，這需要投資人去「忍耐短期的套牢」。
台積電成不倒盾牌 緊盯美股領頭羊免驚崩盤
謝金河進一步為投資人穩定軍心，強調台股現階段有台積電強大的市值撐著，當作整個大盤的「不倒盾牌」，因此台股絕無大回檔或崩盤的危機。他點出，要判斷當前的AI投資趨勢是否泡沫化，投資人只需要密切緊盯美股的輝達（NVIDIA）、Google、超微（AMD）等科技巨頭，只要這幾隻國際領頭羊的股價維持硬朗，台股就具有足夠的下檔支撐。
散戶金字塔籌碼紊亂 主動操盤靜待震盪收斂
從籌碼面來看，理財專家則分析00403A短線急殺的原因，在於極端向散戶傾斜的「散戶金字塔」結構。目前持股10張以下的股民佔比高達76.5%，籌碼面相對紊亂，在台股4萬點的高位正乖離過大之下，短線確實容易發生人踩人的集體修正。
資深台股分析師許博傑則緩頰表示，主動式ETF的核心邏輯在於「買台股前兩百大的股票」，在大盤修正時，核心大型股首當其衝，淨值下跌相當正常，但主動式ETF的優勢就是經理人能隨時換股、操盤具有彈性，只要認同團隊的選股能力，等到市場震盪結束，市價很快就會重回發行價之上。
擁擠紅利過度飽和 證交所另闢蹊徑挖潛力璞玉
面對臺灣「錢淹天靈蓋」所引發的資金臃腫與擠壓副作用，前50大市值公司交易過於擁擠已是不爭的事實。證交所董事長林修銘對此表示，除了一般人熟知的大型核心權值股，台灣資本市場其實還有很多深耕本業、獲利穩定的優質中堅企業，交易所此時推出「臺灣璞玉指數」，就是希望能另闢蹊徑，幫資金在過度擁擠的市場中，找出更多具備抗跌防禦力的潛力新星。
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