明台股站上47K？　開盤前2大風險曝

財經中心／廖珪如報導

雖然華許時代來臨，聯準會立場轉鷹，但週四台股仍有所表現，盤中指數再推進高點46565.7點，大盤終場上漲587.81點，漲幅1.28%，收在46465.2點。而美股週四下跌、週五回彈，費城半導體指數飆升6.42%、台積電ADR大漲6.94%創高，原本有助台股週一表現，信心上看47K，但美伊情勢急轉直下，投資人需要審慎。

華許鷹派訊號促市場回歸基本面：AI資本支出持續擴大，支撐台股中長期多頭格局

玉山科技島基金經理人王偉哲指出，AI帶動的企業獲利成長趨勢已為不爭的事實，接下來市場將回歸基本面表現，重點觀察新任聯準會主席華許對於後續貨幣政策的態度。從本次FOMC會議分析，決議如市場預期維持利率目標區間在3.50%-3.75%不變，然而點陣圖暗示年底前升息一碼的可能性，與3月預測的今年降息一碼大相逕庭，同時上修今年通膨預估，華許也在記者會上多次強調履行「穩定價格」的使命，市場解讀為鷹派訊號。王偉哲分析，當日美股S&P500指數於「Fed Day」下跌1.21%，創下自1994年以來新任聯準會主席上任首日表現最差紀錄，顯示市場對「華許時代」政策方向仍處於觀望與重新評估階段，不過整體經濟基本面仍具韌性，可支撐股市中長期表現，加上AI產業持續擴大資本支出，持續成為主流投資題材，也挹注台廠相關供應的多頭表現。

代理型AI崛起帶旺台灣供應鏈：運算任務調度推升CPU角色，外需驅動上修經濟成長

王偉哲表示，隨著Agentic AI的崛起，台灣供應鏈至關重要，在運算處理中，GPU主要負責提供算力，CPU則成為調度工作流程與任務的決策者，而在需要自主執行任務的工作中，對於上下文解讀、資料調度、App程序調度的任務比重增加，顯著帶動CPU相關的角色。台灣綜合研究院本週發布「2026年下半年台灣經濟展望」，大幅上修今年經濟成長率預測至9.33%，正是看好台灣整體經濟成長仍以外需驅動為主，在AI浪潮持續推動下，台灣憑藉完整的半導體與資通訊產業鏈優勢，成為全球科技供應鏈的重要受惠者。

降息預期降溫與地緣政治干擾：聚焦半導體與IC設計族群，開盤緊盯日韓股市與原油期貨

不過考量通膨維持高檔，王偉哲認為，聯準會降息機率顯著下降可能導致股市震盪加劇，建議透過減碼評價偏高漲多個股，並加碼營運展望正向且成長性明確之個股，以因應類股輪動；在類股選擇上聚焦電子類股，並以半導體測試、IC設計（ASIC）、半導體產業為主，並可增持IC設計、電力電機等產業。此外，連假期間，美伊和談再次生變，市場預期將拖累台股22日開盤後走勢。由於市場傳出以色列持續對黎巴嫩發動攻擊，伊朗不滿美國未履行諒解備忘錄的相關承諾中，宣布再次關閉荷莫茲海峽、並禁止所有船隻通行，由於生變時間適逢週末，國際股市反應不及，加上美國副總統范斯表示，並沒有任何證據表明伊朗仍然關閉荷莫茲海峽，且掃雷需要一些時間，因此，對台股的影響，有媒體訪問台新投顧總經理黃文清表示，可觀察22日領先台股開盤的日、韓股市，以及WTI、布蘭特原油期貨市場反應。

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