新聞幕後／台積海外成績單！美廠翻紅　為何日、德陷建廠陣痛？

財經中心／師瑞德報導

根據台積電最新公布的2025年財報，除了輝達（NVIDIA）正式超越蘋果，以高達19%的營收占比成為台積電最大客戶外，海外各廠的獲利表現也成為市場高度關注的焦點。數據顯示，美國亞利桑那州廠在去年成功轉虧為盈，但真正為台積電帶來豐沛現金流的獲利引擎，依然是位於中國的南京與上海廠。

中國廠扮演「金雞母」　成熟製程貢獻近400億獲利

根據《TrendForce》報導，主攻16奈米與28奈米等成熟製程的中國廠區，2025年共計賺進約新台幣391.77億元的稅後淨利。其中，南京廠貢獻了約276.06億元，上海廠則挹注115.71億元。

這些成熟製程廠區主要生產車用、微控制器（MCU）及電源管理IC，由於設備折舊多已攤提完畢，極低的成本優勢讓營收能幾乎全數轉化為實質獲利。目前南京廠每月約可產出2萬片16/12奈米晶圓，以及4萬片28/22奈米晶圓，約占台積電總產能的3%。

美國廠急起直追　受惠AI大單業績順利翻紅

在美國擴廠方面，台積電正加速推進腳步，目前4奈米已投入生產，3奈米也預計最快於2027年在地量產。值得注意的是，亞利桑那州廠展現了強勁的營運成果，從2024年虧損143億元，一舉逆轉為獲利161億元，業績順利翻紅。

報導指出，亞利桑那州廠的產能已被輝達、蘋果、Google與微軟等科技巨頭包下，由AI帶動的龐大訂單帶來了極高的利潤率。儘管第三季曾短暫面臨工業氣體短缺的小插曲，但全年依然繳出亮眼成績。整體而言，2025年美國市場占台積電總營收逾74%，區域營收大幅成長42.3%，達到2.83兆元。

熊本與德國廠陷陣痛期　建廠初期致虧損擴大

相對而言，日本與德國廠目前仍處於初期營運的陣痛期。儘管台積電有意將熊本二廠升級至3奈米製程，但熊本廠2025年的虧損已從前一年的44億元翻倍增至97.67億元。

而在德國方面，預計導入28/22奈米與16/12奈米製程的ESMC廠已於2024年動土。受初期沉重的設備折舊、水電及營運成本拖累，2025年淨損達6.886億元，較前一年的5.569億元進一步擴大。

相較於日本廠的積極推進，台積電對於德國廠的佈局似乎更趨保守。根據《TrendForce》報導，董事長魏哲家曾強調，德國廠將完全聚焦於車用與工業晶片需求，不太可能導入5奈米以下的先進製程。由於目前車用市場需求復甦情況仍不明朗，儘管建廠工程如期進行，台積電對量產時程仍抱持觀望態度，原訂2027年進入量產的目標現已充滿變數。