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日股表現搶眼 三立專訪東證社長探究竟

記者魏仁君、張峻德 / 日本報導

日本股市,表現亮眼,漲幅居全球主要股市之冠,更在本(2月19日)週,一舉突破39000點,創下歷史新高,東京證交所推動的改革,被視為重要關鍵,三立團隊特別前進日本,專訪東證社長「岩永守幸」,帶回第一手報導。

東京證交所是亞洲交易量最大的證交所之一,近期因日經指數表現亮眼,受到全球關注

▲東京證交所是亞洲交易量最大的證交所之一,近期因日經指數表現亮眼,受到全球關注。

醒目的透明圓柱帷幕,上頭的電子看板不斷出現最新的股價指數,一旁還有企業在場內慶祝掛牌上市,「日本東京證交所」是亞洲交易量最大的證交所之一,最近更因為日經指數表現亮眼,受到全球關注。

三立特派記者魏仁君:「綜觀2023年,日本股市在全球股市當中可說是異軍突起、一枝獨秀,日經指數全年增長幅度更來到7369點,這也是自1989年以來,所創下的最高年增長幅度。能寫下亮眼成績,東京證交所社長岩永守幸,絕對是功不可沒的關鍵人物。」

一席西裝現身鏡頭前,東京證交所社長「岩永守幸」就提到,東京證交所是如何讓「日經225指數」在歷經泡沫化經濟所造成的「失落30年」時期後,再次邁向新高,不光2023年全年漲幅寫下自1989年以來的新高,22日更一舉攻上3萬9千點大關,改寫歷史新高點。

岩永守幸表示,東京證交所在很早以前,付出不少努力來改善企業治理方式

▲岩永守幸表示,東京證交所在很早以前,付出不少努力來改善企業治理方式。

東京證交所社長岩永守幸:「事實上東證從很早以前,正確來說是從1999年起,為了讓日本企業改善治理方式,就做了很多努力。」

日股成為目前全球資金首選的投資標的,更可以說是東證持續20多年推動改革所展現的成果。東證除了在2022年4月將原本定義模糊的東證一部、 二部、Mothers以及 JASDAQ市場,重新劃分為「主要」、「標準」和「成長」市場,調高主要市場流通股市值,以及淨值資產門檻;更在2023年3月推動所謂的「PBR改革」,要求股價淨值比低於一倍的企業設法改善。

東證在2023年3月推出「PBR改革」,刺激許多上市企業正視企業改革

▲東證在2023年3月推出「PBR改革」,刺激許多上市企業正視企業改革。

東京證交所社長岩永守幸:「PBR(股價淨值比)的一倍,其實是很明確的指標,而將PBR一倍當成基準,低於一倍以下的企業就表示企業清算價值跟不上股價,所以守住一倍的門檻是很容易理解的基準數值,只要企業的PBR低於一倍,就會感受的危機,真的是很容易理解的數字。」

東證不斷呼籲,日本各大企業配合改革的進程,加上日本媒體積極報導呼應,也刺激許多上市企業正視企業改革的契機,逐步讓日本企業的經營模式,從仰賴銀行貸款的「銀行治理」,轉變為提升自身企業價值「公司治理」模式,企業經營轉型也替日本股市帶來轉變契機。

木內登英表示,PBR的改善,對股價的上漲有達到刺激效果

▲木內登英表示,PBR的改善,對股價的上漲有達到刺激效果。

野村綜合研究所主席研究員木內登英:「在東證要求各大企業改善PBR(股價淨值比)後,各大企業也都提出了具體的改善方針,這部份確實對股價上漲有達到刺激的效果。」

此外,為了活絡日本的股市交易,岩永也在就任東證社長後提出了「三增」計畫,不但開放國定假日,可以針對衍生性商品市場進行正常交易,2024年11月5日起還將交易時間延長30分鐘;並且鼓勵企業分割股票降低投資門檻,吸引個人資金從儲蓄轉投入股市投資;更廣邀國外企業在日本掛牌上市。

東京證交所社長岩永守幸:「日本在結束通縮後,再次迎來經濟成長的契機,當中企業也透過不斷努力讓業績成長,經營者的想法也不斷進步,加上日本政府的助攻日本國民也不斷投資股市,因為這些條件具備,讓我認為,這次日股的飆漲絕對不是曇花一現。」

東證推動各項改革,確實對衝高日經指數達到一定助益,但經濟專家還是對此有所擔憂、不敢太過於樂觀,認為近期外資大量湧入日本,主要還是受到美元走強、日圓走貶的趨勢影響,若國際情勢轉變,恐怕就可能讓日股出現盤整。

近期外資大量湧入日本,專家認為原因是美元走強、日圓走貶的趨勢影響

▲近期外資大量湧入日本,專家認為原因是美元走強、日圓走貶的趨勢影響。

野村綜合研究所主席研究員木內登英:「除了是日圓走貶外,我覺得另一個因素,和中國股市疲軟,導致在亞洲市場流動的資金流向日本。」

但也有專家認為,接下來所謂的「春鬥」勞資談判,日本工資可望大幅調漲,日本有機會擺脫長期通縮環境,日銀更可能對2016年以來的「負利率政策」做出調整,儘管可能會對日股造成短期動盪,但也突顯日本貨幣政策將趨於正常化,對日股更是長期利多,加上東證推動改革帶動日本企業轉型,日經指數2024年的表現,勢必還會受到全球投資市場關注。

有專家認為,接下來所謂的「春鬥」勞資談判,日本工資可望大幅調漲,有機會擺脫長期通縮環境

▲有專家認為,接下來所謂的「春鬥」勞資談判,日本工資可望大幅調漲,有機會擺脫長期通縮環境。

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