美債ETF進場時機來了？10年期公債殖利率破4.5%　今低接買盤暴衝

記者王翊綺／台北報導

▲國內規模前五大債券ETF最新規模及成交量。（圖／記者王翊綺製表）

3月美國CPI增速超乎預期，市場對於今年聯準會降息預期向下修正為可能到2碼，美國10年期公債殖利率彈升至4.5%以上位置，加上標售狀況不如預期，同步助漲殖利率，帶動今（11）日債券ETF再度湧進低接買盤，規模最大的元大美債20年（00679B）、群益ESG投等債20+（00937B）、國泰20年美債（00687B）成交金額位居全體ETF前三，「價低息更高」優勢持續發威。

在本次CPI數據公布前，國內美債、投資級ETF已出現明顯買盤，今日開低觸動成交量增，預期全日結算將呈現顯著淨申購。統計現階段規模前五大債券ETF包括元大美債20年（00679B）、元大AAA至A公司債（00751B）等，規模均已超過千億甚至即將挑戰兩千億，買氣甚至更勝高股息ETF，如00679B雖近期價格修正，但持續獲申購資金挹注，規模再度超車群益台灣精選高息（00919），顯示伴隨股市漲多，市場資金持續透過高利率環境進行資產配置，不再全面單壓股票ETF。

但正因為買氣旺盛，法人提醒，在買進熱門債券ETF前，應先至各投信官網確認折溢價狀況，如群益投信已在官網公告00937B暫停申購，未來釋出可銷售額度後可能使價格快速朝淨值收斂，投資人要留意買貴風險。截至今日上午11點，00937B溢價約1.5%，即投資人以該價位買進，等於直接買貴1.5%。

針對計畫首次買進債券ETF的投資人，法人說明，「利率風險」是影響債券ETF價格的主要風險，買進前應了解債券ETF並非是以價差為主的投資工具，未來價格是否有上漲機會，受到市場對美國基準利率變動預期而定，可以依據殖利率水準作為進場判斷，至4月10日美國20年期公債殖利率為4.7%，高於加權股價指數近五年平均的3.6%超過1個百分點。

以00679B為例，主要持有美國長天期公債，直接投資到期日距離目前大於20年、由美國財政部所發行之公債，並定期調整以持續反映長天期美債報酬表現，可透過券商於台股開盤時間自由進行交易，對投資人而言沒有持有時間之限制，ETF本身亦無存續期間到期設計。

法人並建議，債券ETF是兼具避險功能與高息收的投資標的，現階段適度配置高殖利率債券除增加收益，亦可作為股市受到景氣波動影響時，快速變現以進場低接的資金來源。不過目前債券市場仍持續受通膨、就業數據影響而有所震盪，若聯準會立場大幅轉鷹，將造成債市修正因此若要持續投入增加領息部位，需控管資金投入，採逢回分批進場較適宜。