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美債ETF進場時機來了?10年期公債殖利率破4.5% 今低接買盤暴衝

記者王翊綺/台北報導

國內規模前五大債券ETF最新規模及成交量。(圖/記者王翊綺製表)

▲國內規模前五大債券ETF最新規模及成交量。(圖/記者王翊綺製表)

3月美國CPI增速超乎預期,市場對於今年聯準會降息預期向下修正為可能到2碼,美國10年期公債殖利率彈升至4.5%以上位置,加上標售狀況不如預期,同步助漲殖利率,帶動今(11)日債券ETF再度湧進低接買盤,規模最大的元大美債20年(00679B)、群益ESG投等債20+(00937B)、國泰20年美債(00687B)成交金額位居全體ETF前三,「價低息更高」優勢持續發威。

在本次CPI數據公布前,國內美債、投資級ETF已出現明顯買盤,今日開低觸動成交量增,預期全日結算將呈現顯著淨申購。統計現階段規模前五大債券ETF包括元大美債20年(00679B)、元大AAA至A公司債(00751B)等,規模均已超過千億甚至即將挑戰兩千億,買氣甚至更勝高股息ETF,如00679B雖近期價格修正,但持續獲申購資金挹注,規模再度超車群益台灣精選高息(00919),顯示伴隨股市漲多,市場資金持續透過高利率環境進行資產配置,不再全面單壓股票ETF。

但正因為買氣旺盛,法人提醒,在買進熱門債券ETF前,應先至各投信官網確認折溢價狀況,如群益投信已在官網公告00937B暫停申購,未來釋出可銷售額度後可能使價格快速朝淨值收斂,投資人要留意買貴風險。截至今日上午11點,00937B溢價約1.5%,即投資人以該價位買進,等於直接買貴1.5%。

針對計畫首次買進債券ETF的投資人,法人說明,「利率風險」是影響債券ETF價格的主要風險,買進前應了解債券ETF並非是以價差為主的投資工具,未來價格是否有上漲機會,受到市場對美國基準利率變動預期而定,可以依據殖利率水準作為進場判斷,至4月10日美國20年期公債殖利率為4.7%,高於加權股價指數近五年平均的3.6%超過1個百分點。

以00679B為例,主要持有美國長天期公債,直接投資到期日距離目前大於20年、由美國財政部所發行之公債,並定期調整以持續反映長天期美債報酬表現,可透過券商於台股開盤時間自由進行交易,對投資人而言沒有持有時間之限制,ETF本身亦無存續期間到期設計。

法人並建議,債券ETF是兼具避險功能與高息收的投資標的,現階段適度配置高殖利率債券除增加收益,亦可作為股市受到景氣波動影響時,快速變現以進場低接的資金來源。不過目前債券市場仍持續受通膨、就業數據影響而有所震盪,若聯準會立場大幅轉鷹,將造成債市修正因此若要持續投入增加領息部位,需控管資金投入,採逢回分批進場較適宜。

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