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FED將降息循環!MFS全盛:「固定收益資產」現投資吸引力

記者王翊綺/台北報導

MFS全盛認為,「固定收益資產」再現投資吸引力,現在是布局良機。(左起)MFS全盛投資總裁Carol Geremia、MFS全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne。(圖/記者王翊綺攝影)

▲MFS全盛認為,「固定收益資產」再現投資吸引力,現在是布局良機。(左起)MFS全盛投資總裁Carol Geremia、MFS全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne。(圖/記者王翊綺攝影)

美國聯準會(FED)9月展開降息循環的預期升高,全球股債市場持續反彈走揚。MFS全盛表示,近來經濟衰退風險已然下降,軟著陸的機率與日俱增,而通膨的持續下行是全球央行啟動長期降息週期的前提,考量政策利率已到頂,總經情境可望進入轉型,「固定收益資產」如國債、公司債等將再現投資吸引力,現在是重新調整投資組合、聚焦固定收益資產的良機。

MFS全盛投資總裁Carol Geremia指出,金融市場的複雜度與風險逐日增加,根據研究公司Callan Institute於2023年統計,同樣追求7%的投資回報,現今投資人須承擔的風險較30年前高出約5倍之多。此外,根據FED在2022年的研究發現,機構投資人的占比攀升,持有資產的時間卻縮短,這對金融體系的影響為何,也相當值得留意。

在固定收益市場展望方面,MFS 全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne表示,全球央行已陸續步入降息循環,貨幣政策將重回強力政策工具之列,隨之而來的總經情境轉型將造就固定收益資產的有利環境。考量當前的殖利率水準,未來一年固定收益資產預期將受惠於央行的降息週期,觀察固定收益資產目前的收益水準並不亞於其他資產類別,已浮現投資吸引力。

目前市場預期未來12個月,FED將降息約200個基點,總經情境將回到舊常態。MFS 全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne指出,衡量固定收益資產主要的總回報貢獻來源,將來自於票息收益與利率變化,但現在看不到刺激利差擴張的理由。儘管如此,過去這樣的情況並不罕見,在強勁基本面與技術面的支撐下,加上經濟軟著陸可能性高、投資人對信用債的需求不減,不用過於擔心信用利差偏窄。

MFS全盛是全球投資管理專家,於1924年推出美國第一檔開放式共同基金,為普羅大眾打開投資的大門,今年全球歡慶成立100週年,截至今(2024)年3月底,全球管理資產規模已達6,296億美元,全球固定收益、股票和量化投資分析團隊成員合計達278位,並擁有11位的ESG及盡職治理團隊成員。柏瑞投信自2006年起,成為MFS全盛基金在台灣之總代理。

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