鴻海／印度關稅25%　股價評析一次看

財經中心／廖珪如報導

▲鴻海近期兩大事件，包括結盟東元，及印度產線會否受關稅影響。（圖／記者陳韋帆攝影）

鴻海（2317）與東元（1504）30日宣布策略性換股結盟，擴大AI資料中心供應鏈版圖。法人認為，雙方合作將整合伺服器機櫃與機電基礎設施優勢，強化標準化資料中心解決方案供應能力，預期有助鴻海在AI伺服器領域持續拓展CSP（雲端服務供應商）以外的企業與政府客戶，維持對鴻海「買進」評等，目標價195元。

鴻海預計以增發新股方式與東元進行換股，對應稀釋股權僅約0.5%，交易總值約124.3億元（以7月29日收盤價171.5元計算）。研究機構指出，雙方將共同開發L12等級多機櫃串連解決方案，由鴻海主導L11伺服器機櫃整合，東元則提供配電、機電管線等基礎設備，形塑模組化、快速部署的AI資料中心標準方案。

法人分析，鴻海此舉鎖定「星際之門」等新興大型AI專案客戶，這類客戶相較美系CSP，如Google、AWS、Microsoft，對資料中心建置經驗尚淺，對標準化、一站式整合方案需求更高，有利鴻海擴大其AI伺服器市場版圖，拓展新商機。

Apple是否豁免成焦點

另一方面，川普總統7月30日晚間透過社群平台宣布，將自8月起對印度商品課徵25%對等關稅。鑒於目前iPhone生產有約20%來自印度、其餘80%仍在中國，法人關注美國政府是否對iPhone實施關稅豁免。若未能豁免，Apple預期將反映部分成本於新機售價，恐對終端需求產生壓力。短期而言，消費性電子產品將面臨關稅壓力；惟法人持續看好鴻海中長期在AI伺服器領域的布局，包括與東元合作的GB系列機櫃、液冷與電力系統整合方案預計將於2025年下半年開始出貨，為營收注入新動能。

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