結盟利多失效！鴻海東元雙雙走疲　要下車嗎

財經中心／余國棟報導

▲根據日前重訊記者會，東元將與鴻海進行股份交換，依照比例為1股東元換0.305股鴻海。（圖／記者師瑞德攝影）

台股今（4）日重挫近150點，盤面人氣降溫，近期備受矚目的鴻海、東元聯盟概念股也熄火回檔。鴻海（2317）與東元（1504）宣布策略結盟以來雙雙大漲，帶動旗下東友、菱光、廣宇、鴻準等集團股接棒表態，然今日隨著市場對估值反應漸趨保守，相關個股紛紛翻黑，明顯出現漲多拉回整理格局。

從盤中數據來看，東元開盤雖一度衝高至57.5元，但隨後賣壓湧現，回檔至55.60元，跌幅0.89%；旗下東友下跌至20.65元，重挫4.62%，菱光收在53.20元，跌幅3.62%，均為盤面跌幅較深的個股之一。法人指出，東元本波上漲主要來自與鴻海結盟利多，加上換股機制激勵想像，但隨著市場試算換股價差後發現「向上空間受限」，壓抑買盤進場意願。

根據公告，東元將發行新股與鴻海進行股份交換，依照比例為「1股東元換0.305股鴻海」，若以東元今日盤中高點57.5元換算，相當於鴻海每股須達188.5元才具換股價值。然而今日鴻海股價多在180元附近震盪，小跌1.5元、暫報在180.00元，跌幅0.83%，換算價差已無套利空間，市場上獲利了結賣壓隨即出籠，除非鴻海股價有所拉抬，才能帶動東元股價有所套利空間。

鴻海旗下個股也難逃壓力，廣宇盤中報42.65元，下跌1.04%；鴻準小跌0.15%至66.00元，乙盛-KY則收64.00元，跌幅0.78%。分析師指出，集團內資金輪動後動能轉弱，加上整體大盤氣氛偏空，使得相關個股同步出現調節賣壓。

東元在法說中強調，與鴻海結盟可望結合，雙方在機電與資通訊領域的優勢，提供AI資料中心模組化解決方案，拓展美國、中東、亞洲等市場，被視為東元轉型與國際化的重要一環。但法人提醒，短線漲幅已大，題材反映告一段落後，將回歸基本面與實際訂單進展，投資人應留意短期追價風險。

鴻海與東元雖在題材加持下短期爆量上漲，但隨著換股價差縮小與整體大盤回檔，相關股價走勢轉為整理。法人認為，若後續能釋出具體合作訂單，仍具中長線觀察價值，短線則需提防回吐修正壓力，建議投資人採取高檔風險控管策略。

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