台投資亮紅燈！首季商辦買不如租　外資進場掛零

外商CBRE世邦魏理仕統計今年首季商用不動產市況，不論A辦或B辦的租賃均強勁，A辦空置率僅10.9%，創2014年第2季以來新低；相對投資需求大減，首季外資進場甚至掛零。

世邦魏理仕統計首季不動產交易量（含商用及土地）達新台幣336億元，其中土地交易237億元，年度大增98%，相對的商用不動產交易才98.6億元，投資動能明顯不足，主要還是投資人對市場信心不足，外資更是只看不買。

世邦魏理仕台灣研究部副董事李嘉玶表示，受到金融業和跨國科技公司的租賃動能增強，加上近2年無商辦的新供給，2017年首季淨去化量3817坪，空置率續創低，A辦空置率10.9%，季減0.7%、年減3.7%，創2014年第2季以來新低；B辦空置率5.19%、季減0.02%。

平均租金方面，A辦每坪2636元，季增0.2%；北市基隆路信義路口商辦每坪平均已逾3000元，超過每坪3300元的A+商辦大樓包括國泰置地、國泰金融、101大樓、新光金融大樓等；B辦每坪平均也達1752元，季增0.3%。

李嘉玶分析，A辦市場受惠企業租戶持續從B辦大樓升級遷入，過去1年以來若不計入遷出面積，新增租賃面積已達3.88萬坪（淨去化量達1.93萬坪），顯示企業租賃需求強勁；B辦更有5成大樓滿租，空置率低於3.5%的大樓占14%，排除零星空置面積，B辦實際空置率僅4.0%，意即B辦的空置率被高估，未來再去化的速度會減緩。

相對租賃市場的熱絡，投資市場冷颼颼。李嘉玶指出，世邦魏理仕去年底進行「投資人意向」調查報告中，有意在今年提高投資額度的台灣投資人僅17%，較去年調查的66%，大幅減少近50個百分點，顯示投資人對今年市場表現多持觀望保留態度。

調查中亦發現，為了追求利差而投資不動產的台灣投資人卻增多，且願意承擔較高風險以獲得高報酬的比例，從2016的33%增至2017年的42%。

她認為，未來2季商辦無新供給釋出，平均整體空置率預料將收斂至7%的新低點，可供選擇的連續大面積單位將持續減少，且集中於少數大樓，平均租金可能保持現有水準；至於投資市場前景不明，買方仍觀望，部分賣方將主動讓利，商用不動產價格可能緩慢下降，有助拉抬未來幾季成交量。

▲台Q1商辦市場吹冷風，外資進場掛零。（圖／資料照）