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目標到期債券四特色 避「風」頭爭收益

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文/安本標準投信/MONEY錢

從2016年台灣推出第一檔目標到期債券基金,熱潮至今未退,成了訴求高配息的債券基金之外,另一種受投資人青睞的產品。分析目標到期債券基金之所以在市場上能夠一檔接一檔募集,原來是因為具有4大特色,可以簡單追求收益、避免承受過高的風險。

▲(圖/翻攝自MONEY錢)

特色1 有特定期間,符合特定理財需求

目標到期債券基金從字面上解讀,就是有到期期限的債券基金,主要由兩個要素組成,一是基金主要投資於與基金到期日年限相近的一籃子債券,以債券利息收入作為報酬來源,期間如果沒有債券違約的情況,到期後投資人可取回投資的本金和債息;此外,時間一到基金就會進行清算,然後依屆時淨資產價值將資金依比例退還給投資人。

因此,目標到期債券基金於募集時,都會標示年期,以國內多數目標到期基金來看,3~6年到期為主流。投資人若有一筆資金約於3年~6年間不會動用,或期望3~6年後能有不錯的收益,就可考慮收益率目標與到期年限符合自己需求的目標到期債券基金。

特色2 到期再依屆時價值領回,降低短期價格波動疑慮

穩健偏保守投資人通常有2個需求,首先是不希望承受像股票的波動風險,其次是希望可以爭取收益。此時,目標到期債券基金或許可以供這類投資人另一種選擇。

透過專業經理團隊嚴選標的,在持有債券期間盡量避開和降低持有期間的違約、利率變動和再投資風險等。對於容易因價格波動而擔心的投資人而言,投資目標到期債券基金,由於期限拉長,較不受短期市場震盪、利率變動影響,只要持有至到期日,投資期間不僅固定領息,基金到期清算後也可依屆時淨資產價值拿回。

特色3 一籃子標的,可降低違約風險的影響

投資債券基金除了看收益水準,信用評等往往也是投資人應該重視的部分,一旦債券違約往往會導致風險發生。

通常目標到期債券基金遇到違約風險的機率相對低,原因有2。一是根據法令規定,目標到期債券基金的持股至少7成需為投資等級;一是目標到期債券基金是持有一籃子債券至到期,持有期間若持有的某支債券發生違約,影響較只買該單一債券風險相對有限。

因此,投資人事先應對目標到期債券基金的投資內容清楚了解,並優選高評級,且債券種類與貨幣均分散者。

特色4 提前贖回成本高,持有至到期不妄動

許多投資人的理想是投入資金設定投資期間後,不臨時中斷,透過時間累積財富。但現實情況是,常發生未對手邊的資金進行分配,以吃喝玩樂花費為優先;或是會過分擔憂市場短期波動而殺進殺出,常買高賣低。

通常投資人要在到期前提早贖回目標到期債券基金,不僅須承擔贖回時因市場利率變動可能發生的價格損失外,通常還須支付額外費用,中斷投資的雙重損失成本太高,將讓投資人不容易妄動,有機會制止投資人的買高殺低的不理性行為。

※本文由Money錢授權刊載,未經同意禁止轉載。原文在此 https://reurl.cc/0oD376

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