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台積電股價一路狂飆 持續上漲3個關鍵原因曝光

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文/Money錢

台積電近期股價一路狂飆,法說會結束後,今天股價更是一度衝上625元新天價,由於台積電佔台股比重高達近三成,每漲1點,就會帶動大盤漲約8點,因此在台積電的積極助攻下,台股奔上萬六關卡,上演大驚奇!

台積電股價會一路狂飆,召開的法說會是一大推手,法說會觀察三大重點:

◆ 2020全年業績是否達標?會不會受匯損影響?

◆ 資本支出是否會達到220億美元的外資預期?(這代表著未來展望)

◆ 三奈米製程研發進度是否如預期?(這代表與競爭對手距離)

以上問題,台積電在法說會全部都繳出超乎外界想像的漂亮成績單!不僅去年EPS19.97元,符合外界預期的近20元水準,顯示不怕匯損的威力,創下歷年新高,更驚人的是資本支出估計高達250-280億美元,是歷年最大手筆之外,比去年更增加45%~62%以上。

由於台積電擴產原則是:「先有訂單才會擴產能」,換言之,現在增加的資本支出就代表未來會有的營收保證。

這樣的爆發性擴產,也代表未來業績會爆發性成長,更不用說三奈米製程進度居然還提早一年,狠打三星。

台積電樂觀預期,一直到2025年,每年將有10%-15%的年複合成長率(以美元計算),這些種種的超級好消息,也讓外資紛紛調高目標價往八字頭靠攏,除了聯博早喊上800之外,匯豐證券給845元、里昂證券評825元、凱基投顧估800元,大摩也首度調高破七字頭達706元。

到底台積電為何會這麼強,在疫情下怎能對於未來仍這麼樂觀?我認為有三點非常重要:

1.大環境使然:

很多人說,疫情嚴重可能會影響消費需求,為何台積電不受影響?其實這波疫情,帶來產業的兩極化,傳統產業例如航運、旅遊、食品等可能受到不小衝擊,可是疫情讓全球許多國家持續WFM(在宅工作),而且也激起更多企業「擔心未來可能要宅在家,所以要先趕快數位轉型,建置相關設備」的需求起飛,所以電子相關設備產品的需求是有增無減,看看已經飽和的NB產業,今年居然還可以成長兩成,就知道需求多強。

而台積電身為所有電子產品的最上游,不管筆電、智慧型手機或現在正夯的AI、5G和伺服器等,裡面的晶片都要台積電做,當然是訂單滿滿!

這樣的趨勢,只要觀察連二線晶圓代工廠聯電、力積電等,業績都超好,產能滿滿,就知道這情況還會持續下去。整個時代要轉為更數位了,科技將讓我們的生活模式將要大幅改變了,台灣在這股洪流上,剛好是科技島,充滿機會,而身為技術能力傲視全球的台積電,當然最受惠。

2. 技術領先+良率高於對手帶動轉單:

如果攤開台積電目前最重要的先進製程5奈米客戶分布圖,共有蘋果、超微、英特爾、聯發科,輝達與高通,其中輝達與高通同時也在三星下訂單。

其中最受關注的,除了蘋果iPhone晶片是靠台積電代工做的,iPhone12賣得嚇嚇叫,台積電當然也好,甚至最近市場反應很好的M1晶片也是台積電與蘋果攜手,蘋果好,台積就會好之外,超微最近充滿企圖心,想要打敗英特爾,不停擴大市佔,想要搶市佔就得推出更好的晶片,更好的晶片就得用最好的先進製程,所以未來超微與英特爾的大戰,台積電是軍火商的角色,不管誰贏,台積電都贏。

更不用說,英特爾還傳出要跟台積電下單,這也是外界猜測台積電大舉調高資本支出的原因,不過公司不予置評。根據了解,英特爾現在面臨不小壓力,因為蘋果M1成功,讓不少晶片商發現,其實電腦晶片不是英特爾獨霸了,我也可以自己開發晶片找台積代工,說不定更省錢、效能也更好還更快,所以未來這一塊也成為台積電的機會。

另一方面,5奈米雖然三星也來搶單,不過市場之前就傳出,三星良率不佳,高通從三星抽單,轉給台積做,所以未來三星如果5奈米還是不夠穩定,台積電也有望拿下更多訂單。更不用說,3奈米製程進度提前,狠打三星,未來稱霸半導體晶圓代工、5年內沒對手的局勢應該不會變。

3. 良好的公司治理:

台積電公司治理是出了名的嚴謹,不僅進廠完全不能用手機,而且一項製程至少拆成300個環節,以防技術外洩。另一方面,財務也非常健全,重要財務指標通通合格,股東權益報酬率長年維持20%以上,是一家長線來說非常穩健的公司。

這麼穩扎穩打的公司,而且營運高層還說:未來是台積電高速成長期,並且端出配得上市場預期、甚至超乎預期的成績單,這也難怪台積電成為護國神山,股價驚驚漲!

這也是為何現在越來越多年輕人開始定期定額買台積電。很多人私訊問我,台積電股價如此高,到底還能不能投資,嗯,還是回到一個問題:你的投資策略是短線還是長期?

這樣的好公司,雖然投資玩短線也可能可以賺錢,但除了股價總是會有整理回檔風險之外,說真的,台積電更適合擁抱來長期投資,跟著巨人一起成長,特別是在世界科技轉換時期,這樣的成長可能會超出你的想像,站在巨人肩膀看世界,你有機會會看到不一樣的未來。

以上純屬個人觀點,不代表任何投資建議,投資都有風險請謹慎評估。與大家分享~

本文轉載自朱楚文_主播的採訪筆記,原文點此,更多請看財經主播/主持人 朱楚文粉專

※本文由Money錢授權刊載,未經同意禁止轉載。原文在此:https://reurl.cc/yng9ZD

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