央行升息是鷹、是鴿？章定煊：「溫和鷹」想降息不太可能了

記者陳韋帆／台北報導

▲景文科技大學財務金融系副教授章定煊。（圖／記者陳韋帆攝影）

面對FED升息3碼，此次我國央行楊金龍則是選擇升息半碼應對，引起外界討論，紛紛指向央行屬於溫和的鴿派。對此，景文科技大學財務金融系副教授章定煊則抱持著不同的看法，他說，「我覺得他是『溫和鷹』，1、2年內想降息不太可能了。」

章定煊解釋，升降息、印鈔多寡，通常是在通膨與失業率中做取捨，然而，2008年金融海嘯後，貨幣政策刺激就業所引發的通膨微乎其微，所以多年來各國都採取大量印鈔行動，降低了失業率，也不用付出通膨代價，但最後引發了貧富差距加大的社會問題。

然而，此次新冠肺炎、全球的貨幣寬鬆、共產國家自我意識抬頭，再度引發通膨問題，我國央行即使再想要溫和，也必須面對，所以僅剩下溫和鷹與激進鷹的方式可以選擇，此次升息半碼，很明顯，我國央行是溫和鷹。

他提到，過去鐵幕時代，共產國家與西方國家通常是沒有貿易往來，如今鐵幕瓦解，共產國家廉價的生產資源，不斷釋放到西方國家，西方國家透過共產國家的廉價資源運用，大量壓抑了通膨發生的可能性，雙方互利互惠，專業分工的經濟效率不斷提升。

然而，共產國家不斷試圖升級國際地位，貿易摩擦不斷碰撞，甚至演變成軍事上的緊張與對峙。

章定煊說，當合作的經濟模式，轉變為競爭，消失的通膨再度出現，各國央行，就只剩下溫和鷹與激進鷹的差別了。

他指出，目前日本依舊堅持著「貨幣寬鬆」政策，「匯市、債市」前景恐不樂觀；台灣則並未使用量化寬鬆政策，所以使用提高存款準備率替代，央行第二季理監事會議的決定，基本上是跟美國升息縮表的路線是一致的，相對於美國今年可能升息13碼，台灣相對走一個溫和鷹，但是1、2年內走鴿派(降息)是不太可能了。

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