台美關稅簽訂後　受惠股、承壓股一次看

財經中心／廖珪如報導

針對台美關稅已經簽訂，台新投顧發布《國家產業新定位：台美對等貿易協定》專題報告，深入解析近期台美貿易談判的重大突破。報告指出，本次協定確立了「台美對等」的戰略新局，不僅鎖定關稅上限、豁免高科技與主力農產關稅，更深化了半導體與 AI 供應鏈的「台灣模式」合作關係。預期協定生效後，將對台灣總體經濟產生正面效益，並帶動餐飲、食品通路及進口車市等內需產業受惠。

根據報告分析，本次談判達成六大突破，最關鍵者為鎖定對等關稅上限為 15%，且不與最惠國待遇（MFN）稅率疊加，確保台灣產品在美國市場擁有與日、韓、歐盟同等的競爭地位。談判成功爭取到 2,072 項產品豁免對等關稅，佔輸美總額 36%，涵蓋高科技與主力農產品。歷經兩階段談判，我國輸美平均關稅大降 23.45 個百分點，最終實質稅率由 35.78% 降至 12.33%。

供應鏈韌性：半導體與 AI 設備獲關稅豁免強化出口競爭力

在工業與科技領域，協定確立了供應鏈的「台灣模式」。台灣半導體及資通訊企業赴美設廠所需之原物料、設備及零組件，將獲豁免對等關稅及 232 條款國安關稅，不僅大幅強化出口競爭力，也鞏固了雙方在 AI 與半導體領域的戰略夥伴關係。此外，機械工具（工具機、手工具）、民生工業（自行車、紡織）及醫療器材等傳統產業，亦將因關稅降低、成本結構優化而顯著受惠。

針對各界關注的農業議題，報告強調政府堅守糧食安全底線。包括稻米、雞肉、大蒜等 27 項敏感農產維持「零降稅」，且針對豬肉進口實施緩衝管理，關稅僅在第三年起降至一半。同時，台灣成功爭取 42% 輸美農產金額獲豁免，包括蝴蝶蘭、茶葉（紅、綠茶）、鳳梨及珍珠奶茶原料（樹薯粉）等。在食安方面，政府堅持牛豬萊劑對齊國際 Codex 標準，並維持原產地標示及校園採購國產肉不變，嚴禁腦、眼等高風險部位進口。

產業衝擊觀測：餐飲通路成本降毛利升，國產車與畜牧業承壓

台新投顧分析指出，協定生效後將引發產業受惠與承壓的分歧：受惠產業： 由於美國牛肉、保健食品及美規小客車關稅移除或降低，餐飲與食品通路業者如大成（1210）、卜蜂（1215）、王品（2727）、漢來美食（1268）、瓦城（2729）、八方雲集（2753）、統一超（2912）、全家（5903）、六角（2732） 、聯發國際（2756）、寶雅（5904）、大樹（6469），將因成本降低提升毛利；美系進口車商 汎德永業（2247）、和泰車（2207）、裕日車（2227） 則因價格競爭力提升而受惠。

承壓產業： 國產車廠 如 裕隆（2201）、中華（2204） 將面臨進口車降價的排擠效應，定價空間遭壓縮；上游畜牧與酪農產業亦將面臨低價進口品的競爭壓力如味全（1201）、統一（1216）、佳格（1227），大成、卜蜂養殖部門。政府已規畫 30 億元專款協助受損產業轉型。

經濟展望：出口效益大於進口降稅，行政院 3 月送立院報告

報告預測，相較於未談判情境，協定生效後對台灣 GDP 與就業將產生正向貢獻，出口節省的關稅效益將遠大於進口降稅成本。目前台美已正式簽署投資合作備忘錄（MOU），行政院預計於 3 月 3 日向立法院提出專案報告。參考國際經貿談談判經驗，後續國會審議的效率與結果，將是協定能否順利落地並轉化為實質經濟動能的關鍵。