台股到底誰在賺？　出口數據看6+1檔抗壓川普股

財經中心／廖珪如報導

8月20日台灣公布7月外銷訂單額較6月回升1.5%，至576.4億美元，雖因去年同月基期升高，年增率放緩至15.2%，但仍優於經濟部統計7.9%-11.9%估值，顯示Al 應用的強勁需求不減，帶動7月電子產品接單額創歷年單月次高；今年前7月整體外銷接單較去年同期成長 16.4%，遠高於去全年5.1%增長。

法人觀察7月主要產品接單，電子產品較6月成長7.7%，年增24.8%，接單額226億美元，僅次於今年4月歷史最高的 231億美元；7月資通訊接單較6月減少6.8%，年增率降至 15.5%，低於上半年18.7%的平均增長率。今年前7月電子產品、資通訊接單額皆創歷年同期新高，分別較去年同期成長26.9%、18.2%，並且已分別高於 2022 年同期前波高峰接單額 11.5%、2.5%；其他產品前7月接單僅光學器材、機械年增率為 6.7%、5.6%相對較佳，基本金屬、化學品、塑橡膠接單皆低於去年同期。

也因此，法人看好AI伺服器相關組裝與零組件廠，以及水冷散熱與電源廠商，並看好華碩（2357）、技嘉（2376）、奇鋐（3017）、富世達（6805）、智易（3596）與昇達科（3491）等供應鏈。原物料方面，美國調升鋼鋁關稅至50%，有利於在美設廠的大成鋼（2027）。

美國為最大出口國 關注提前拉貨

從主要國家接單來看，美國7月接單成長仍強勁，年增25.4%，達205億美元，是2022年1 月以來單月次高，僅略低於6月211 億美元接單額；今年前7月自美國接單年增28.3%，東協接單年增26.7%，均高於去年全年增長率，分別貢獻整體接單增長的 55%、27%。

整體而言，美國關稅的不確定性使下半年的部分需求已提前在上半年滿足，由於部分台廠及主要品牌客戶皆計畫擴大在美國投資，可望取得美國半導體關稅豁免，對消費性電子接單旺季干擾可望減緩，但實際影響仍須等待半導體關稅具體細節，8月15日川普表示將在兩週內公布。廠商調查展望8月的接單額動向指數為48.1．雖仍低於50，但已較7月的46.1回升，經濟部統計處初估接單額約在555億~575億美元間，估算年增率為10.5%~14.5%，預期成長將逐步趨緩。

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