「魷魚遊戲」投資法!花旗:Q4股市波動增 佈局四大趨勢

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記者戴玉翔/台北報導

花旗銀行今(20)日公布2021年第四季投資展望,財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示展望第四季,隨著經濟緩步復甦,花旗上修全球經濟成長率預測,從2020年-3.5%上修至2021年5.8%,2022年全球經濟成長率更從第三季原預估之4.0%,上修至4.3%。並且他引用當前熱門的「魷魚遊戲」影集中出現的幾何符號「三角形、正方形、圓形」作為第四季投資與佈局重點。

▲花旗引用「魷魚遊戲」影集中出現的幾何符號「三角形、正方形、圓形」作為第四季投資與佈局重點。(示意圖/Netflix提供)

原物料價格飆漲,引發通膨升溫的疑慮,加上中國監管政策調整等衝擊,第三季金融市場波動加大,花旗集團預估通膨增溫但不失控,2021年全球通貨膨脹率為3.1%,2022年為2.8%,並預估美國聯準會於2022年下半年升息。曾慶瑞表示,預期企業獲利持續朝向正面發展,可望於2021年第四季繼續支撐全球股市,股優於債的投資主軸不變,看好健康護理、消費必需品和半導體等具有持續股息成長的產業。

展望第四季資本市場及景氣變化,曾慶瑞引用當前熱門的「魷魚遊戲」影集中出現的幾何符號「三角形、正方形、圓形」作為第四季投資與佈局重點,以掌握景氣復甦下的成長趨勢。

●三角形(三大觀察重點)

第四季關鍵風險包括通膨、中國房地產違約事件以及地緣政治風險。花旗集團觀察,這波通膨主要起因於疫情造成供應鏈瓶頸,導致通膨攀升,雖然整體通膨尚未消退,但跡象顯示,通膨已有消退跡象,代表通膨預期的美國平衡通膨率曲線已從5月份的高峰逐漸趨緩。花旗集團預估未來幾年通膨率介於2.0%至2.5%之間。恒大違約事件,反映中國限制信貸流向過度刺激的房地產及基礎建設,一旦中國不以寬鬆的政策彌補金融困境,可能預警中國整體成長前景惡化,將對全球經濟產生衝擊。美中貿易關係以及中國經濟疲弱等都是潛在影響景氣復甦的風險。

觀察第四季投資機會,受惠於疫情獲得控制,生活回歸正常化,旅遊及飯店業等疫情復甦循環股具有成長機會,此外,具有良好獲利能力、收益穩定及股息穩定增長的高品質資產,例如美國大型股,以及市場低估的醫療保健類股,都是適合以資產配置方式布局的標的。

股價報酬率亦是另一大關注重點,花旗集團預估未來兩年全球股市EPS平均年成長率可達7%至8%,預期股市未來將持續再創新高,但漲幅放緩,波動性加劇。

●正方形(四大投資建議)

花旗集團觀察,大多數資產已經從2020年的虧損中大幅恢復,第四季投資建議可朝四大方向進行,第一是強化投資組合抵抗力,掌握短期復甦的投資標的,例如健康護理產業、生命科學和醫療工具;以及價值和週期類股,例如旅遊住宿業等,並轉向高品質例如美國大型股,進行資產配置。

第二是駕馭不可阻擋趨勢,亞洲的崛起、長壽題材(生命科學、醫療保健技術)、數位革命(5G、金融科技、人工智慧、大數據、物聯網)以及新能源(智慧電網、太陽能、風能、水力、儲能和能源效率)四大題材,都是花旗集團長期看好的投資趨勢。隨著各國陸續宣示2050年實現淨零碳排,預估在再生能源、電氣化、能源效率及基礎設施將投注131兆美元,綠化世界的投資主題,將在未來20年中,扮演關鍵的角色。

第三是提高收益率,預期「股息成長」股票將恢復長期、波動性較低的優異表現,具有持續股息成長的行業包括健康護理、必需消費品和半導體,都是第四季資產配置的焦點。

第四是利率政策走向正常化,隨著聯準會縮減購債規模,包括英國及加拿大在內十大工業國(G10)將啟動升息,紐西蘭、新加坡央行預估將領先聯準會,推動利率正常化政策,預期黃金漲幅逐漸減弱,貨幣布局建議配置於具有升息題材的紐西蘭幣、加幣、英鎊、新加坡幣。

●圓形(資產配置)

展望第四季,預估股市波動增加,曾慶瑞建議,透過完善資產配置,包括長期佈局不可阻擋的四大趨勢(亞洲崛起、長壽題材、數位革命及新能源),結合醫療科技、休閒旅遊等戰術性投資,穩健佈局投資契機。

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