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央行打炒房、不是打房!復華看好「房價繼續漲」 台股低點已過衝擊高點

記者王翊綺/台北報導

總體經濟及產業趨勢觀察重點。(圖/記者王翊綺攝影)

▲總體經濟及產業趨勢觀察重點。(圖/記者王翊綺攝影)

台股漲勢再起,收復失守近兩個月的季線大關,今年來漲幅居全球主要股市之冠。復華復華基金經理人呂宏宇預期在降息利多、企業獲利維持雙位數成長,加以電子旺季及AI加持,第4季將延續多頭格局,看好AI半導體及受惠降息的各產業題材,指數將於21000-23000區間震盪;另針對央行祭出第七波房市信用管制,則屬於「打炒房」而非「炒房」,預期農曆年前量縮價穩,但後續隨經濟成長,價格仍可能緩步上揚。

復華復華基金經理人呂宏宇指出,央行祭出第7波房市信用管制,為國內房地產市場投下震撼彈,本波管制主要目的為更有效打擊投機客,除首購外大幅增加貸款難度,以控管房價上升速度,該措施將使國內房市進入去槓桿期、房價進入盤整期,屬於「打炒房」而非「打房」,接下來至少到農曆年前後都屬於「量縮價穩」,而若接下來台灣經濟及半導體景氣持續擴張,薪資水平追上,價格仍可能緩步向上。

因此,呂宏宇認為,營建股受利空衝擊,8月以來成交量萎縮、股價明顯修正,但仍看好獲利穩健且具高殖利率標的。

美國聯準會(Fed)展開降息循環,加上日本央行放緩升息,市場資金緊俏態勢緩解,台股大盤第4季預估介於21000-23000點區間震盪,「低點大概已經過了!」這也要感謝台積電的表現,台股會持續往之前的高點邁進,但要一次超過還需要時間,往24000的機率會越來越大,可期待新科技進展,不過美國企業Q4業績表現若佳,要傳到台灣可能要到明年的Q1、Q2,目前看來2025年將會是「還不錯的年」,而這也將帶動車市和房市。

美國降息股市受惠題材。(圖/復華投信整理)

▲美國降息股市受惠題材。(圖/復華投信整理)

「半導體仍是電子股布局重心!」呂宏宇指出,牽動大盤及電子股表現的半導體類股股價經過近兩個月的修正,技術面已由先前過熱回到正常水準。由於AI運算(GPU/ASIC)市場持續擴大、四大雲端CSP資本支出持續增加,加上AI晶片新架構利多,仍看好半導體股後市表現機會,也將是第4季布局電子產業主軸。

AI晶片新架構有利於台灣半導體供應鏈。(圖/記者王翊綺攝影)

▲AI晶片新架構有利於台灣半導體供應鏈。(圖/記者王翊綺攝影)

呂宏宇進一步分析,台廠在先進製程及先進封裝技術領先,加上設備在地化策略,有利台灣半導體供應鏈發展。除了晶片,由於AI伺服器散熱未來走向系統整合,將持續挹注具備氣冷、水冷技術之台廠供應鏈基本面動能;NVIDIA 新架構也將嘉惠機櫃系統整合解決方案居領先地位的ODM大廠營收表現。

此外,AI發展帶動高速傳輸,法人預估2027-2028年傳統銅線傳輸遭遇物力極限,光通訊半導體整合為未來重點。蘋果iPhone新機問世,由於AI服務尚未上線,市場焦點則著重在處理器(AP)、鏡頭、WiFi等硬體升級為主。

美國將於11月舉行總統大選,呂宏宇指出,由於兩黨候選人民調膠著,選前將增添市場不確定性,但選後將回歸產業基本面發展,包括AI之外其他的消費性電子、工業、車用電子等產業是否持續復甦及貨幣政策利率變化,都將是牽動第4季行情表現的重要觀察。

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#央行出重手打炒房

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