美股四季都能賺！首創台灣跨資產掩護型布局　柏瑞讓權利金變現金流

財經中心／師瑞德報導

面對聯準會（Fed）即將重啟降息循環、美股第四季向來表現亮眼，以及AI科技所引領的產業變革浪潮，柏瑞投信宣布將於11月3日推出國內首檔結合「股債掩護性買權（Covered Call）」策略的基金：柏瑞美利堅多重資產收益基金，搶攻收益與成長雙重機會。

柏瑞指出，儘管近期美國就業與消費動能略有放緩，但經濟整體仍維持韌性，企業獲利成長穩健。在市場逐步走出通膨陰影、對降息預期升溫之際，資產配置策略更需靈活應對。該基金以「股4債6」為主軸，股票部位聚焦那斯達克成長型企業，債券部分則結合美國非投資等級債與政府公債，力求在追求收益之餘兼顧穩健防禦。

最大亮點，是基金中首度引入「股＋債的掩護性買權策略」，可望在市場震盪時透過權利金創造額外收益。柏瑞投信指出，掩護性買權是透過持有資產的同時賣出買權，以賺取權利金作為額外收益來源，也能在股價低迷或橫盤整理時提供一定程度的防禦功能。

基金經理人江仲弘指出，這種靈活運用「Covered Call」的方式，能讓投資組合在多頭市場創造額外現金流，在空頭時又具備一定下檔保護，成為動態調整下的攻守兼備工具。他強調，在景氣樂觀時，策略會傾向以債券進行買權操作；而當市場保守時，則轉為以股票為主，有效掌握波動市場的收益機會。

根據配置設計，該基金預計投資40%於那斯達克股票，並各配置30%於美國非投資等級債與政府公債，以「股息＋債息＋權利金」三重利息引擎，建構全方位收益組合。柏瑞也指出，這樣的靈活資產配置策略，有望表現優於傳統「股四債六」或「股六債四」的固定模式，特別在升息尾聲、降息初啟的當下更具靈活優勢。

面對AI熱潮，市場普遍擔憂是否重演2000年科技泡沫。但柏瑞認為，現階段AI應用仍處於起步期，產業成長具實質支撐力，並非純粹投機炒作。柏瑞投資策略部經理曾宜淨指出，隨著AI導入各產業，生產力與資本支出可望提升，而美股第四季表現歷年來也相對突出，根據《彭博》統計，S&P 500在2000至2024年間，有8成機率於第四季呈現正報酬。

在這波結合科技動能與政策轉向的黃金時間點，柏瑞美利堅多重資產收益基金的推出，無疑為台灣投資人開啟一扇全新機會之窗。該基金將提供新台幣、美元、日幣三種幣別計價，並於11月3日正式開募，保管機構為台北富邦銀行。

柏瑞表示，本基金不僅是台灣市場首創結合美股與債券市場的掩護性買權操作，也標誌著投資策略進入更高階段，將有助投資人掌握科技創新趨勢之際，同時強化資產的收益能力與抗震韌性。