台股衝上3萬2！投信外資狂賣為何一直漲？資深股民揭「神秘買盤」

2026/01/26 00:18

圖、文／鏡週刊

台股今年以來持續飆漲，尤其1月5日飛越3萬點大關之後，看回不回，一路創高，上週五盤中衝上32042點，但一月截至目前為止，只有自營商買多賣少，投信賣超達1017億元、外資也賣超87億元。有股民不解發問，國安基金都宣布退場了，三大法人也都在賣，為何台股還是收紅？貼文引發討論，股市老手紛紛表示，有沒有聽過「第四法人散戶螞蟻大軍」？

台積電領軍上攻　飛越3萬點不回頭

在護國神山台積電（2330）領軍之下，台股今年首週就展現強勁多頭氣勢，1月5日飆漲755.23點，以30105.04點作收，正式突破3萬點關卡，雖然1月12日國安基金宣布退場，但股市依舊漲勢凌厲。到了上週五，台股盤中一度衝上32042.44點新高，終場台股收31961.51點，上漲215.43點，漲幅0.68%，仍是收盤歷史紀錄。

三大法人今年呈現賣超　共倒貨744億

上週五證交所公布籌碼動向，外資及陸資（不含外資自營商）連二買，買超232.08億元；自營商（合計）買超46.86億元，其中自營商自行買賣方面，買超16.88億元；避險部分，買超29.98億元；投信持續賣超7.46億元。三大法人今日共買超271.49億元。

不過，如果以今年至上週五共16個交易日，只有自營商買超359.37億元；外資賣超87.11億元，投信更狂賣了1017.25億元，合計三大法人今年以來，已賣超744.99億元。

國安基金退場、法人賣不停　網疑惑指數竟創新高

有網友在就Dcard上好奇發文表示，國安基金都退場了，三大法人也都是賣超，「可是台股還是收紅？這問造成這樣的原因會是什麼？」貼文一出，引起股民熱烈討論，紛紛留言表示，「第四大法人有沒有聽過」、「第四法人：散戶螞蟻大軍」、「房市的寒冬使得資金湧進」、「法人發紅包先提現，散戶拿到紅包進場」、「散戶，菜籃族，房東們」。

分析師則指出，三大法人過去被視為台股風向球，但現在市場結構已產生質變，包括政府基金、壽險資金，ETF形成被動買盤等，加上散戶力量，都形成推升台股的動力。