護國神山上榜！專家點名2公司「2028市值超車蘋果」　台積電有2風險

財經中心／林昀萱報導

蘋果公司的市值目前約為4兆美元，不過美國投資媒體《The Motley Fool》預估，人工智慧（AI）正在將更多的價值創造轉移到為消費性設備和資料中心提供晶片的公司手中，並點名2間公司目前市值都在1.9兆美元左右，但營收和利潤成長速度明顯快於蘋果，預估市值可望在2028年超越蘋果，其中就包括「護國神山」台積電。

1. 博通公司（Broadcom）

博通銷售高速網路硬體、軟體和客製化人工智慧加速器。這種多元化的業務組合推動了其強勁的業績成長，上季營收年增28%。相較之下，蘋果公司在季節性旺季（12月結束的季度）的營收年增16%。為了趕上蘋果，博通的市值至少需要翻一番，而它目前的成長速度足以實現這一目標。

客製化晶片正與輝達的通用圖形處理器 (GPU)同步發展。對於某些人工智慧工作負載而言，這些專用加速器更具成本效益，因為在這些工作負載中，輝達的高階GPU可能過於昂貴或沒有必要。對於博通而言，這項業務蓬勃發展，推動其人工智慧半導體收入在最近一個季度同比增長了 74%。分析師預計，未來幾年博通的每股盈餘年均成長率將達到41%，而蘋果的年均成長率約為11%。如果博通維持類似的本益比，如此高的獲利成長足以使其股價翻倍以上，市值突破4兆美元。

不過，博通要注意的風險是客戶集中度，博通依賴六家人工智慧客戶，支出放緩可能會對公司業績和股價帶來壓力。

2. 台積電（TSMC）

台積電是人工智慧供應鏈中最關鍵的公司。它為輝達、蘋果甚至博通生產晶片。台積電的業務涵蓋智慧型手機、個人電腦和資料中心，人工智慧如今已成為其主要成長動力。第一季度公司營收年增40%。管理層預計到2029年，人工智慧晶片的需求將以每年超過50%的速度成長。

根據Counterpoint Research的數據顯示，台積電佔了72%的晶圓代工市場。隨著需求不斷成長，產能接近極限，成長轉化為強勁的利潤率和獲利能力。分析師預計，未來幾年台積電的每股盈餘將以每年平均27%的速度成長。

儘管台積電佔據市場主導地位，但其股價目前約為今年市場普遍預期獲利的25倍。如果台積電能夠實現獲利成長，且本益比略有提高，那麼到2028年其股價有望翻一番以上，市值也可能突破4兆美元。不過，文中點出，台積電風險包括嚴重的全球經濟衰退及台灣和中國大陸之間的地緣政治衝突可能導致晶片供應中斷。