台股盤前／川習會沒驚喜！台指夜盤下殺487點　台股今恐迎下挫格局

財經中心／余國棟報導

近期漲勢凌厲的AI與半導體族群遭到獲利了結，美股週五（15）日出現明顯拉回，市場原本期待川習會能釋出更多經貿合作與關稅利多，但最終缺乏重大突破，讓投資人失望情緒升高，4大指數全面回檔，科技與AI概念股成重災區，費城半導體指數暴跌超過4%，拖累台指期夜盤重挫487點，台積電期貨盤後也下跌20元，市場避險情緒快速升溫，台股今(18)日開盤恐延續弱勢震盪格局。

美股全面收黑　科技股成獲利了結重災區

道瓊工業指數下跌537點、跌幅1.07%，收在49526點；那斯達克指數重挫410點、跌幅1.54%；標普500指數也下跌1.24%。其中最慘烈的是費城半導體指數，單日暴跌485點、跌幅高達4.02%，成為壓垮市場信心的主因。

大型科技股漲多後同步遭提款，近期飆漲的AI概念股壓力沉重。光通訊設備商Coherent重挫5.55%，Lumentum同步走弱，市場開始擔憂高估值AI族群後續修正壓力。應用材料雖然財報優於市場預期，但股價仍下跌0.8%，市場資金開始偏向保守。

波音則因市場原先期待中國可能追加500架客機訂單，但川普僅提及約200架，引發失望賣壓，股價大跌3.8%。不過並非所有科技股都疲弱，微軟逆勢上漲超過3%，主因避險基金大咖Ackman透露已建立新部位，成為少數撐盤指標，但仍無法扭轉整體科技股弱勢。

倫元投顧陳學進分析師認為，川習會「紅利」落空、美日長債殖利率走高、中東緊張情勢再起、台股正乖離仍大、市場情緒轉趨保守、以及目前外資台指期淨空單仍維持5萬口以上的高水位，本周又適逢台指期最後結算交易日，如所言：短線上將有震盪拉回整理的必要，下檔關鍵先看「月線』及5/4日39228點關卡支撐，守穩則維持強勢震盪個股輪動；但是，若失守，則恐須提防將有回測「季線」的風險。

美債殖利率衝破5%　油價飆漲再添市場壓力

除了科技股修正外，美債殖利率急升也讓市場氣氛轉差。30年期美債殖利率升破5.1%，創近一年新高，高利率環境持續壓抑高本益比成長股表現，市場也開始擔憂聯準會降息時程恐再度延後。

加上近期公布的通膨數據高於市場預期，加上中東局勢再度升溫，讓市場開始擔心能源價格推升新一波通膨壓力。國際油價週五同步飆漲，美國WTI原油期貨大漲4.2%，收在每桶105.42美元；布蘭特原油也上漲3.35%，來到109.26美元。市場憂心，中東衝突若持續擴大，恐進一步影響全球供應鏈與能源價格，加重全球經濟壓力。川普接受訪問時更表示，對伊朗「不會再有太多耐心」，也讓市場對地緣政治風險更加警戒。

根據CME FedWatch工具，目前市場甚至開始押注聯準會下一步可能不是降息，而是重新升息，最快12月升息機率接近五成，資金風險偏好快速降溫。

啟發投顧容逸燊分析師認為，上週台股回檔431點，主要跌勢集中在週五，川習會過後短線資金獲利下車，台灣因ETF重複性過高，當高價股開始出脫時常造成連鎖賣壓，本週上半週還將有震盪拉回空間。被動元件受惠AI帶動電子零件升級，從低檔起漲後法人持續賣超，雖上週跟隨大盤拉回，但波段行情還未走完，矽晶圓及成熟製程也有類似狀況。CPO則跟隨美股劇烈震盪，下半年獲利才將開始入帳，但未來走勢會更加分岐，實際有獲利貢獻後，高估值股票將面臨市場評價考驗。

台指夜盤大跌487點　台積電恐成壓盤重心

受到美股重挫拖累，台指期夜盤下跌487點，市場對週一台股行情相當保守。台積電期貨盤後下跌20元，恐成為大盤壓力來源，尤其費半指數重挫4%，半導體供應鏈短線恐面臨較大調節賣壓。從籌碼面來看，市場融資減少63億元，散戶追價意願開始降溫，但外資期貨淨空單仍高達5萬口以上，法人對後市態度依舊偏空。三大法人上週五合計賣超367億元，其中外資賣超104億元，自營商更大砍249億元，短線避險情緒濃厚。

倫元投顧王春盛分析師認為，市場失望川習會無利多，美股四大大指數全面拉回，科技股跌幅擴大，台指期夜盤下跌近500點，台股短線將面臨震盪加劇，今日盤面觀察指標為半導體鏈、記憶體、矽光子、機器人、被動元件及金融等族群，短線投資朋友可把握盤中逢低擇優分批布局的機會。

市場接下來將觀察台積電、AI伺服器、矽光子與高速傳輸等熱門族群能否守穩。若台積電開盤持續走弱，加上電子權值股同步承壓，不排除台股今再度測試41000點附近支撐。不過由於融資已有明顯減少，若盤中低接買盤進場，跌勢仍有機會逐步收斂。

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