台股史詩行情未停！嚴防兩變數　改靠「這招」接住天上掉下的禮物

財經中心／師瑞德報導

台股近期陷入高檔劇烈震盪，大盤動輒千點的漲跌幅令市場焦慮感驟升。凱基投顧董事長朱晏民對此定調，這波漲勢是由「獲利」支撐的史詩級行情，絕非過往單純的景氣換機循環。儘管短期內有資金排擠與聯準會政策變數，但他強調：「合理的拉回反而是好事，股市一直漲才不健康。」若 AI 長期成長趨勢不變，優質個股的回檔無異於「股價打折」。

獲利驅動週期　AI 獲利模式已獲驗證

朱晏民將這波多頭定義為「Earnings Powered Investment Cycle」（獲利驅動的投資週期），並指出這是投資人「一輩子可能只會看到一次」的行情。過往市場常質疑 AI 資本支出能否變現，但指標性企業 Anthropic 在今年第一季就已提前實現獲利，這一點直接打臉了過往的疑慮。只要資本支出持續擴張，台灣供應鏈受惠程度便不言而喻。凱基預估，2026年台股企業獲利成長將達 40%，且2027年仍保有約25%的成長動能，支撐大盤多頭格局延續。

資金面告急：SpaceX IPO 與 Fed 主席變數

儘管基本面紮實，但凱基投顧亦提醒，市場在6月確實進入了「資金排擠期」。隨著 COMPUTEX 2026題材熱度暫歇，市場焦點轉向 SpaceX 等重量級巨頭的 IPO 吸金效應，這將產生龐大的資金抽血壓力。再加上美國聯準會（Fed）新任主席上台，貨幣政策透明度降低，這些因素共同放大了市場波動率。

對此，凱基證券財富管理團隊建議投資人採取「LEAD」配置策略，包括資金挪移、聚焦獲利、加碼信用與資產分散。同時，投資人應趁殖利率上揚時，鎖定高評等公司債，透過穩定的利息收益來打造投資組合的韌性。

嚴防「四貸同堂」 槓桿是震盪中的隱形殺手

在法人看好長線的同時，凱基投顧對於散戶的「槓桿成癮」現象發出強烈預警。近期市場觀察到許多投資人甚至動用「四貸同堂」（房貸、信貸、融資全開）來壓注股市。朱晏民語重心長地呼籲：「只要投資人不做槓桿，每次市場拉回都是機會；但若槓桿開太大，就會在多頭市場的正常回調中被迫強制平倉，這才是散戶提早出局的主因。」

面對高檔震盪，投資難度明顯加劇，朱晏民建議投資人應摒棄盲目追逐熱門題材，轉而將資金水位控管放在首位。近期市場出現透過掩護性買權策略的主動式 ETF，能藉由權利金收入對沖大盤風險，成為部分資金在穩定中尋求成長的工具。法人最後提醒，投資人應鎖定資產負債表健康、現金流充裕的防禦性標的，保留現金餘裕，才能在震盪中笑到最後。

三立新聞網提醒您：

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。