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為什麼要看基金的「穩定性」而不是「績效」呢?

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文 / Money錢

2020理柏台灣基金獎(Lipper Fund Awards)總共頒發108個分類大獎,其中三年期共40個,五年期共39個,十年期共29個,以及4個團體大奬(股票、債券、混合及整體),共計72檔基金,33家資產/基金管理公司獲獎。

截至2019年12月31日為止,所有在台註冊可銷售的基金(主基金)共達2,014檔,共169大類理柏環球分類,三年期獎項共有1,106檔基金符合評選標準,五年期獎項共1,007檔及十年期獎項共711檔基金符合評選標準,相較於2019年95個分類大獎,2020理柏台灣基金獎較去年增加13個,其中三年期獎與五年期獎項均各增加5個,十年期獎項則增加3個。

理柏台灣基金獎是以理柏基金評級(Lipper Leader Ratings)當中的穩定回報(Consistent Return)作為評判標準,簡單來說,穩定回報是衡量一檔基金的「穩定性」的計量工具,是著眼於基金經風險調整後的表現,同時考量經調整短期及長期風險後相對類別的表現,不單單只是績效的表現而已,所以有時候績效最好的基金,因為過程當中波動過於劇烈,穩定回報評分反而不高,反而是期間內波動幅度愈小的基金得分相對較高。

很多投資人可能會很納悶,投資基金不就是為了賺錢,為什麼要看基金的「穩定性」而不是「績效」呢?舉例來說,累計投資報酬率50%的基金一定比30%的基金出色嗎?事實上,投資報酬率的多寡只是「結果」,而不是「過程」,如果只從結果論評斷,投資報酬率50%的基金的確是比30%的基金表現出色,但如果把過程考慮進去就不見得了,這是因為投資理財就像一場長距離的旅行,一段美好舒適的旅程,絕對不是開車橫衝直撞,忽快忽慢,貪快的時候猛踩油門,變成失速列車之後又急踩剎車,更不是從頭到尾龜速前進,相反地,如果從頭到尾都能以平穩的速度前進,不貪快,不龜速,就算不是第一個到達終點站,旅客也會覺得整個旅程是個舒適美好的經驗。

理柏評級的核心,是化繁為簡,投資人不需要進行複雜的計量計算,因為理柏會將每個月的計量計算結果進行分級,同類型基金依序分成五個級別,排序最領先的20%為第五級,同時也會給最高等級(第五級)的基金一個 “Leader”的稱號,獲得5分或”Leader”的基金,代表是這一個類型基金當中的最優領先群,投資人可以優先考慮,之後均以20%為標準,再區分為第4級、第3級、第2級及第1級,讓投資人一眼就知道這檔基金的評級是位於領先群還是落後群,評級分數愈高的,代表它在同類型的基金表現相對愈穩定,理柏也會從三年期、五年期及十年期穩定回報評分最高的基金群中,公布實際得分最高的基金為基金獎得主。

2020理柏台灣基金獎的給獎標準,是截至2019年12月31日為止,所有在台銷售的基金,在理柏環球基金類別中至少要有10檔滿足各年期條件的基金,針對3年、5年期和10年期等各年期,由該類別中理柏基金評級指標「穩定回報」得分最高的基金獲得。

團體大獎方面,獲選公司在股票、債券等其中一個資產類型中須管理5檔以上符合條件的基金,或在混合資產型中管理3檔以上符合條件的基金。該特定資產類型基金3年期穩定回報平均得分最高的公司獲得該資產類型的團體大獎,3項資產類別平均得分最高者,授予整體團體大獎。

得獎基金代表它在評比的時間內,績效表現相對於同類型基金最為穩定,然而隨著時間的演進,基金的穩定回報彼此之間也會互有消長或領先,而且過去績效表現不代表未來,投資基金能不能獲利,最主要還是選對類別和適當的資產配置,但投資時若能參照理柏基金獎授獎的穩定回報邏輯,定期審視投資組合穩定回報評級,中長期較能規避基金波動風險,選出最適合自己的基金進行投資。

※本文由Money錢授權刊載,未經同意禁止轉載。原文在此 https://www.moneynet.com.tw/article/10590?utm_source=setntoday##

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