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股市若遇閃崩?國泰:應站買方思考 布局「高大上」標的

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記者戴玉翔/台北報導

國泰世華銀行今(25)日舉辦《2021下半年全球投資展望線上論壇》,針對今年下半年全球經濟走勢,國泰世華銀行首席經濟學家林啟超看好2021下半年市場景氣,低利率預估將持續到2022年。林啟超表示,預期美元將築底緩升,股市雖然仍有再創高峰的機會,但股市不會一直高速成長,也會出現「換檔」。若遇閃崩時,他建議投資人應站在「買方」思考。

▲國泰世華銀行首席經濟學家林啟超看好2021下半年市場景氣。(圖/翻攝自國泰世華銀「2021下半年全球投資展望線上論壇」直播)

林啟超表示,看好下半年景氣續揚,主因歐美解封步調加快加大,全球經濟持續走揚,但在基期墊高的狀況下「增速將逐漸趨緩」,景氣將在明年逐漸朝向中期調整。而通膨還會持續一陣子,但將漸自高點緩落。Fed將走走停停,會先縮減購債規模才考慮升息。

林啟超表示,談到股市很多人會擔心Fed何時縮減QE,但他卻認為真正的破口可能來自於「投機」的氣氛非常濃厚,如果看各國股市的融資幅度以及乖離率,大概都差不多,以美國跟台灣為例,融資幅度以及乖離率都位在歷史的高位,像台灣融資從去年3月跌破900億,到昨日已經飆高至2700億,所以股市的「熱」可能還勝於通膨的「熱」。但不管是退場(taper) 或景氣增速慢慢換檔,其實在投資情緒這麼明顯的狀況下,這都是股市修正的好「藉口」,所以下半年如果解封很順利,讓股市再往上衝高,投資人就應該提高風險意識,在股市做出適時的調節。

林啟超認為,中長線來看,以S&P500指數為例,明年大概還有10%~12%的成長。股市仍有再創高峰的機會,但風險也隨之升高,短期資產表現可能接棒演出,類股輪動將會更快也更為明顯。且須留意明年企業盈餘成長率會緩下來,股市不會一直高速成長,也會出現「換檔」。若遇閃崩時,他建議投資人應站在「買方」思考。

國泰世華銀行投資策略辦公室負責人李鼎倫補充,第三季給投資人的建議就是「高、大、上」,意思是可布局「高」品質的收益型商品,它將為第三季市場追逐的主流,營收穩健的美歐「大」型成長股、受惠通膨向「上」產業型標的,則可做為積極操作留意的方向。

另外,美歐接棒中國循序解封,然全球原物料供應鏈短缺問題仍待調整,通膨向上期間料遞延至第三季,「能源、金融、原物料」等產業受惠通膨趨勢不變,仍將是投資人積極操作的選項之一,惟相關標的今年來漲幅已鉅,布局節奏仍建議逢回布局、控管比重。

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股市泡沫要來了?價值投資大師霍華.馬克斯:看2關鍵指標
https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=958865

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