盤前／關稅＋匯率擾亂六月營收　亂世中台股9雄要看

財經中心／廖珪如報導

▲時序進入7月，關稅亂流再起，台幣匯率強升，誰能屹立不搖？（圖／資料照）

川普政府宣布將於8月1日正式啟動「對等關稅」政策，對全球主要貿易夥伴課徵新一輪關稅，暫緩期已結束並陸續通知各國適用稅率。群益證券最新發布報告指出，受此影響，上半年原本熱絡的搶拉貨潮逐步緩和，加上台幣兌美元升值趨勢延續，台灣上游晶片業者6月營收普遍承壓。不過，報告仍看好宜特（3289）、信錦（1582）、台達電（2308）、新日興（3376）、鴻海（2317）、景碩（3189）、閎康（3587）、台積電（2330）與聯發科（2454）9檔。

群益報告分析，匯率與政策雙重不利因素導致IC設計、晶圓代工與封測廠6月營收大多呈現月減，僅有聯發科（2454）與世界先進（5347）因季底出貨表現相對突出。相較之下，接近終端鋪貨的零組件與機構件廠商，包括PCB、被動元件、連接器與散熱模組業者，則受惠於最後一波急單效應，6月營收月增機率較高，即便面對匯率逆風，整體營運表現仍能持穩。

群益也提到，台幣升值導致美元營收折算減損，為科技產業財報帶來進一步壓力。而在中國內需市場方面，部分地方政府的國補預算已用罄，陸續傳出補貼暫停訊息。雖有市場傳言指出中央擬再加碼預算支持，但實際執行進度尚待觀察。對於中美貿易局勢，報告指出，雖雙方在倫敦會談後宣布達成共識，但實質內容模糊，針對稀土、銅、藥品與半導體等領域的進口政策仍存不確定性，美國方面也表示各國可持續談判，顯示未來關稅政策仍可能波動。

雖然諸多不利交雜 法人仍好看這9檔

在產品需求面，報告指出DDR4記憶體逐漸步入EOL階段，通路炒作力道趨緩，近期價格漲勢已有鈍化跡象。這顯示中國補貼與美國急單對市場的短期刺激效果正逐步消退，整體需求熱度略有降溫。儘管如此，群益證券仍看好AI伺服器供應鏈的成長潛力。預估2025年NVIDIA GB200伺服器出貨量將達6,000櫃，較去年成長四倍，第三季市場需求更上看一萬櫃，帶動機櫃、滑軌、散熱與組裝廠營收持續走揚。

報告指出AI題材仍為科技產業主線，推薦以供應鏈核心企業為布局標的。具體「買進」建議個股包括宜特（3289）、信錦（1582）、台達電（2308）、新日興（3376）、鴻海（2317）、景碩（3189）、閎康（3587）、台積電（2330）與聯發科（2454）。

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