熱門股／華邦電目標價上調　唯一風險曝光

財經中心／廖珪如報導

華邦電（2344）8至9月自結每股盈餘（EPS）表現優於預期，主要受惠於DRAM與快閃記憶體價格持續上漲，富邦投顧報告上調2025至2026年獲利預估，並維持「買進」評等，目標價48元，潛在上漲空間約8%。報告顯示，華邦電9月自結EPS達0.26元，累計8至9月約0.42元，優於市場預期。富邦預估，第三季合併營收將季增3.6%、年增2.1%至217.7億元，單季EPS上調至0.54元。分析師指出，華邦電約八成DRAM採合約價，第四季價格漲幅有望超越第三季。

富邦認為，全球AI伺服器與傳統伺服器需求在2026年前將持續成長，隨HBM與DDR5產能擴充造成排擠效應，DDR3與DDR4等傳統DRAM產品供應偏緊，價格漲勢可能延續至2026年底甚至2027年初。富邦預測，第四季營收將季增14.5%、年增33.3%至249.2億元，單季EPS可達0.84元，全年EPS預估為0.84元。

記憶體漲價循環

此外，報告指出，除DRAM外，SLC NAND與NOR Flash近期價格也出現雙位數漲幅，顯示記憶體產品線全面進入漲價循環。富邦將華邦電2025與2026年EPS預估值上修至0.84元與3.91元，明顯高於同業預估的-0.07元與1.55元。富邦表示，DRAM產業正受惠於結構性供給不足，價格上行趨勢有望延續至2026年。以2025年底每股淨值計算，本益比約12.3倍、PBR約1.95倍。主要風險包括DDR3、DDR4價格漲勢不如預期，以及中國廠長鑫存儲與兆易創新等競爭者的價格壓力。

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