野村投信看多台股！第四季該買什麼？點名這6大AI族群不能少

財經中心／師瑞德報導

對想在股市中賺錢的投資人而言，「資金往哪裡走」、「什麼時候進場」、「該買哪些產業」始終是最關鍵的三大問題。在台股屢創歷史新高、全球經濟進入降息週期的當下，該如何看待後市發展與布局方向，已成為所有投資人不可忽視的重要課題。野村投信近日發表2025年第四季台股展望，明確指出台股基本面穩健，AI仍是推升市場的主要驅動力，隨著市場不確定性消除，年底前將是投資人調整部位、布局2026年長多行情的重要時機。

台股基本面持續穩健　降息支撐評價、AI推升動能

野村投信表示，美國聯準會最新決策如市場預期，調降基準利率1碼至4.00%至4.25%區間，並同步上修2025與2026年的經濟成長預估、下修失業率，顯示對經濟的信心正逐步回升。更重要的是，聯準會點陣圖顯示，年底前仍有望再降息兩碼、2026年前可能各降一碼，雖幅度不及原先預期，但這反映當前經濟穩健，無需過度寬鬆，反而可視為「最理想的情境」，有助打消市場對衰退的疑慮，也為股市評價提供有力支撐。

在總體環境穩定之下，台股基本面展現強勁韌性。根據野村投信台股團隊預估，2026年台股整體企業獲利（EPS）可望年增16%，反映台灣科技業，尤其是AI相關供應鏈持續受惠於全球資本支出擴張，產業動能不墜。

AI投資全面啟動　散熱、PCB、載板領軍供應鏈

野村投信指出，AI題材不只是短線操作焦點，更是未來數年的結構性成長主軸。預估2025年，AI晶片與伺服器相關投資將大幅增加，輝達Rubin世代伺服器將推出，各大雲端服務商（CSP）也將開始大量出貨客製化的ASIC晶片，這些高功耗產品將進一步推升封裝等級、散熱、測試設備等需求，帶動台灣科技供應鏈進入新一輪成長循環。

特別是在ABF載板與高階PCB部分，野村投信強調，這些材料是AI伺服器、高速運算與終端應用的關鍵元件，經過兩年庫存調整與產能盤整後，2025年產業將進入供需黃金交叉期，2026年甚至可能出現高達9%的供給缺口，價格與需求同步推升，是不可忽視的中長期成長機會。

此外，全球資料中心建設正加速進行，市場預估2035年容量將較目前成長六倍，也同步推升對水冷散熱、電源管理、CCL材料與PCB升級的需求。野村投信指出，AI伺服器應用加上800G交換器、AI PC、智慧眼鏡等新產品商用化進程，將為整個科技產業帶來新一波成長浪潮。

台積電AI晶片營收強勁　外資資金明顯回流

根據野村投信觀察，台積電在AI晶片領域的布局正快速開花結果，AI相關營收占比逐年提升，未來五年年複合成長率預估高達40%。主力訂單來自NVIDIA與ASIC大廠，加上先進製程與先進封裝的優勢，台積電成為全球AI產業供應鏈的關鍵核心。

同時，這波產業趨勢也獲得國際資金強烈認同。截至9月12日，QFII（合格境外機構投資人）在台股的持股比重已達47%，其中科技股配置比重顯著提升，顯示外資對台灣AI產業鏈的長線成長潛力深具信心，持續進場布局。

AI耗電帶動電力與綠能　人形機器人題材發酵

野村投信進一步指出，AI大規模運算所帶來的高電力需求，也正推動電力與綠能產業成為新焦點。資料中心與AI模型訓練所需的高效能運算設備，對穩定電力供應提出更高標準。未來綠能投資、儲能系統與智慧電網將同步受惠於此趨勢。台灣廠商在東南亞、澳洲等地積極布局儲能與太陽能大型標案，已成為全球能源轉型浪潮中的關鍵參與者。

同時，雖然人形機器人市場仍處早期階段，但其長期潛力亦逐步浮現。野村投信表示，**在人口老化、勞力短缺與新世代工作型態變化背景下，人形機器人將是中長期具商業化潛力的新藍海**。目前中國積極布局硬體製造端，美國則在軟體應用領域具備領先優勢，未來供應鏈整合競爭將持續升溫。

台股評價合理　第四季是調整部位的關鍵時點

在投資操作面上，野村投信提醒，即便台股短線出現過熱跡象，整體評價水準仍屬合理。目前台股本益比約20.6倍、股價淨值比約2.8倍，在全球股市中具備吸引力。第四季市場不確定性逐漸消除，加上政策與資金面偏向寬鬆，有利台股延續上行動能。

野村投信建議，投資人可在第四季逢高適度獲利，並於震盪拉回時逐步拉高持股比重，為2026至2027年的長多格局提前布局。產業面仍以AI為主軸，可聚焦於AI伺服器、散熱模組、電源管理、PCB、CCL、滑軌與摺疊手機機構件，同時關注半導體先進製程與ASIC供應鏈的長期價值。

三立新聞網提醒您：

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。