存儲晶片比輝達還難搶？NAND價格瘋漲九成五　大廠營收全線起飛

財經中心／李宜樺報導

AI時代最硬通貨換人當！當全球目光還盯著輝達的GPU時，存儲晶片（Memory）已悄悄成為這波浪潮中最致命的供應瓶頸。受惠於AI數據中心與企業級SSD需求大爆發，美股兩大存儲巨頭美光（Micron）與 SanDisk 週三股價同步狂飆近6%，帶動納斯達克指數強勢反攻。法人甚至拋出震撼預期：2026年第一季DRAM價格漲幅恐高達95%，市場正式進入失控式漲價期。

存儲晶片卡位AI核心　比輝達更缺的定價權

分析師指出，存儲晶片已成為AI算力鏈中不遜於GPU的「絕對C位」。無論是谷歌的TPU還是輝達的Blackwell架構，若沒有足夠的HBM或高速DDR5支持，算力根本無法發揮。法巴銀行最新研報顯示，2026年第一季DRAM合約價預計環比大漲90%至95%，而長期價格穩定的NAND快閃記憶體 (NAND Flash) 也將上修漲幅至55%以上。這意味著存儲原廠不僅掌握了供貨生死，更握有絕對的定價權。

三星帶頭漲翻倍　大戶瘋搶高性能SSD

存儲龍頭三星電子傳出已與蘋果等大客戶完成談判，一季度DRAM供貨價較前一季「直接翻倍」，部分產品漲幅甚至超過100%。此外，由於傳統HDD嚴重缺貨，北美雲計算廠商紛紛轉單採購高性能企業級SSD（eSSD），導致NAND閃存市場供需嚴重失衡。集邦科技（TrendForce）警告，在各大原廠擴產有限的背景下，這場高價盛宴恐將貫穿2026全年。

法巴花旗聯手看多　美光、SanDisk目標價再創新高

華爾街投行對存儲雙雄的熱情已被點燃。法巴銀行將美光目標價調升至500美元， SanDisk 則上看650美元。花旗集團更形容這將是一個「存儲超級週期」，定價權已完全轉向賣方。對投資者而言，存儲晶片已不再是週期性產品，而是跨平台、跨生態的「通用收費站」，在AI從訓練轉向推理的關鍵時刻，美光與 SanDisk 無疑是這場基建紅利的最大贏家。

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