個股／谷底翻身　股后回眸目標價上看330元

財經中心／廖珪如報導

聚陽（1477）在 2025 年上半年表現略遜於去年，上半年 EPS 為 7.65 元，低於去年同期的 8.02 元。不過法人指出，公司最壞時期已經過去。第二季 EPS 為 2.5 元，第一季為 5.15 元，營運受匯率與關稅影響，但近期情況開始改善。

在產業環境方面，第三季受部分美系客戶要求分攤的關稅成本低於 3%，優於先前預期，加上美元兌台幣匯率回升，有助於毛利率減幅縮小。第四季訂單能見度也優於市場擔憂，長單訂單由原本預期的年減雙位數改善至年減中個位數，甚至可能接近持平水準。

法人強調，隨著第四季部分客戶逐步將關稅轉嫁至終端消費者，聚陽的關稅壓力將持續減輕，毛利率有望回升。總結來看，研究部認為聚陽在關稅底定、匯率趨穩的條件下，營運谷底已過，展望逐季升溫，維持「買進」投資評等，目標價 330 元。

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