台積電毛利率65%引爆賣壓？ 總經專家吳嘉隆戳破：玩假的
2026/08/15 03:06:00
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台積電近期因美國設廠成本議題，引發市場對毛利率下滑的疑慮，導致股價震盪。總體經濟學家吳嘉隆對此直言，市場僅因毛利率微幅波動就大幅殺低是「玩假的」，實為藉機洗盤。他強調，台積電毛利率維持在65%以上，對製造業而言仍屬極高獲利水準。此外，台積電憑藉強大的技術優勢與市場定價能力，能有效將成本轉嫁給客戶。在AI產業長線趨勢下，台積電全球核心供應鏈地位不動搖，近期盤勢修正多為籌碼清洗，投資人應審慎評估，切勿因短期議題盲目殺低，以免錯失長線資本紅利。
台積電近期因前進美國設廠導致成本增加，引發市場對其毛利率可能從67%下滑至65%的疑慮，進而造成股價劇烈震盪與龐大賣壓。對此，總體經濟學家吳嘉隆在節目受訪時直言，市場因為區區毛利率些微波動就大幅下殺台積電，根本是「玩假的，這是藉機洗盤」。
毛利率65%太低？ 吳嘉隆直呼玩假的
吳嘉隆指出，回顧台積電近期的毛利率表現，去年第4季約62%，今年第1季達66%，第2季更高達67.7%，而目前市場對第3季的預估中位數落在65%至67%之間。他強調，這對於製造業而言已經是極度驚人的獲利水準，甚至超越一般製造業的常理範疇。市場僅因為毛利率可能微幅修正至65%就過度緊張並藉機下殺，實際上只是為了洗出高槓桿的浮額，讓籌碼沉澱後再重新上攻。
赴美設廠拉高成本？ 轉嫁客戶成定局
針對外界擔憂美國廠建置成本高昂將侵蝕獲利，吳嘉隆提出不同觀點。他分析，赴美設廠固然會面臨成本倍增的挑戰，但台積電的真正目標在於跑贏競爭對手韓國三星與美商英特爾。當台積電成功擠壓對手生存空間，其強大的市場優勢將轉化為無可取代的溢價能力。近期台積電連成熟製程晶片都能順利調漲價格，顯見其具備將新增成本順利轉嫁給終端客戶的絕對實力。
恐慌下殺爆賣壓？ 專家破除洗盤迷思
吳嘉隆總結，在AI產業革命的長線趨勢下，台積電作為全球核心供應鏈的地位無可動搖。近期的盤勢修正，無非是外資與主力利用消息面進行籌碼清洗，待市場反應完畢後，資金仍會回流至具備實質基本面的AI核心地帶。投資人若因短期毛利率的假議題而盲目殺低，恐將錯失未來大環境帶動的長線資本紅利。
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