提升複利效率！改為不配息 老牌市值型ETF的他分割大變身
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國內成立最久、純電子科技市值型ETF元大電子（0053）近期正式宣布啟動股票分割及改為不配息的議案投票。投信表示，9月4日前持有0053的投資人皆具備投票資格，投票期間訂於9月16日至10月5日，投資人可透過各大證券APP或集保e手掌握進行電子投票，亦可採用紙本郵寄表決。
若議案順利通過，0053將成為國內第二檔、同時也是第一檔採不配息機制的台股市值型ETF，象徵台灣ETF市場在歷經高股息狂熱後，進一步朝向市值型與不配息的總報酬思維靠攏。
針對此次變革，政大商學院教授周冠男在臉書發文直言：「我認為本週ETF市場最重大的新聞，不是哪一檔ETF又配出驚人的殖利率，而是0053（元大電子ETF）提出『分割＋改為不配息』兩項議案。」他高度認同投信業者持續將產品朝向符合投資理論與提升稅務效率的方向調整。
周冠男指出：「更難得的是，投信在正式文件中把道理講得清清楚楚：不配息，可以減少所得稅、二代健保補充保費、跨行匯費，以及投資人自行再投入的手續費與時間成本，提升長期複利效率。」
針對市場常見的配息迷思，周冠男強調：「ETF分割不會讓你變有錢，只是改變單價與持有單位數。不配息也不等於少賺，只是改變現金流的取得時間、稅負與再投入方式。兩者都不會憑空改變你的總資產價值。」
他並進一步說明：「需要現金流時，賣出一小部分單位即可。基金配息，本質上也只是把原本屬於你的資產發還給你。」呼籲投資人破除對高配息的迷思。
從理柏資訊的統計來看，0053自2007年成立至2026年7月底，含息總報酬率高達1,128.9%，但若看配息後的淨值則同期僅上漲約650%，兩者長期累積差距將近479個百分點，凸顯配息對長期複利的干擾。
法人分析指出，科技產業作為台股成長的核心，其報酬來源主要仰賴市值增長所帶來的資本利得，在高成長預期下，領息機制反而會干擾複利效果。
隨著0053淨值自成立時的30元至7月底已來到225元，為了使交易價格回歸市場習慣的區間，本次同步推動股票分割計畫，若議案通過將以受益人會議當日（10月8日）基金淨值為基準，採回到發行價30元以上之最大整數倍為分割倍數，調整每單位淨值與持有股數。
透過不配息與分割雙軌並行，未來所收到的企業股息將全數累積至淨值，不僅有利追求長期複利效果，也能讓股價回到2、30元，為小資族群在高股息之外提供更多元的選擇。
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