高檔選股術3／台股47K、逾4成個股仍陷空頭 楊忠憲點名3檔底部起漲股
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圖、文／鏡週刊
台股來回震盪，上週五（18日）指數站回47,000點，距離6月底創下的歷史高點48,218並不遠，但投資人的感受明顯不同。台股指數逐步收復失土，不少個股卻仍在低檔掙扎；截至9月18日，上市櫃多空頭排列家數比例顯示，短均線呈多頭排列的個股僅占27.62％，空頭排列則達43.7％，顯示指數與個股表現仍有明顯落差。
技術分析達人楊忠憲形容，現在的台股「眼前大霧瀰漫」，他指出，近期盤勢出現「高檔背離」，指數雖繼續向上，但成交量能沒有跟著放大，要突破前高還需要時間，「指數很強，但法人買盤力道沒有強到足以突破。」他補充，現階段投資人不應過度執著大盤點位，應要先控制持股水位、避免過度槓桿，做好汰弱留強。
對於台股後續走勢，楊忠憲提出兩種「劇本」，第一種是偏多的突破劇本，若指數突破箱型整理上緣，以旗面整理幅度約6,900點推算，突破後等距測幅目標可上看50,600點整數關卡。另一種是維持區間震盪，若指數遇到前高壓力，或突破後出現「假突破」回測月線、季線，但只要整理後仍能守住關鍵支撐，後續仍有機會再往上。
不過，盤面仍有「灰犀牛」風險，楊忠憲提醒，中長期要留意日經指數與費城半導體指數的變化，他指出，近期兩者都已出現中期轉弱的雛型，9月月KD出現高檔死亡交叉，若後續季線持續下彎，甚至10月月KD延續死亡交叉，就會成為台股持續攻高過程中的最大風險。
持股水位上，楊忠憲建議可維持3至5成，等大盤成交量放大至1.2兆元以上，再逐步增加持股，「上有壓力，下有支撐，等出現足夠量能、廣度與趨勢，再加碼也不遲。」要是量能始終沒有放大，則以區間操作為主，採取「買黑賣紅」策略，在股價拉回時分批承接，反彈時適度獲利了結。
至於選股，楊忠憲建議可從兩種技術型態尋找標的，第一種是強勢股，條件包括20日線持續上揚，股價回測5日線或10日線後仍能維持強勢，代表短線趨勢沒有被破壞。第二種則是低基期起漲股，包括週KD出現黃金交叉、20日均線上揚，且股價剛突破底部型態頸線。截至9月18日，禾榮科、佳大、華經均符合低基期起漲型態，不過股價短線漲幅較大，仍要留意突破後出現拉回。
至於7月回檔後股價至今仍未回溫的持股，投資人該怎麼處理？楊忠憲表示可從技術面與籌碼變化檢視，首先看20日線，若股價跌破月線，且20日線開始轉為下彎，代表短線趨勢轉弱，可先減碼。若股價形成頭部型態，尤其是跌破「頸線」，就應果斷出場，避免修正擴大。
最後，籌碼變化也是判斷標準，若股價仍處於高檔整理，法人卻持續賣超、散戶持股不斷增加，代表籌碼結構正在轉弱，就要提高警覺，降低持股比重。
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