新藥研發百花齊放！「6檔」生技馬力夯
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過去治療自體免疫疾病，往往只能仰賴廣效型的類固醇或非專一小分子免疫抑制劑，但這種療法正全面迎來走向「精準標靶抗體與通路調控」的典範轉移。
根據本土法人最新發布的生技產業報告指出，這股結合患者基因與分子特徵的精準免疫治療浪潮，將大幅推升全球免疫藥物市場規模，預計自2025年的3,372億美元，以高達18.4%的年複合成長率，爆發成長至2035年的1.85兆美元。對於想在生技板塊尋找長線爆發力的投資人來說，這片兆元藍海絕對是不可錯過的兵家必爭之地。
在這波精準免疫的淘金熱中，本土法人特別點名安立璽榮（7871）具備強烈的價值重估契機。目前安立璽榮的市值約為6億美元，對照近五年阿茲海默症臨床二期平均高達13億美元的授權交易金額，其估值顯然遭到市場低估。
安立璽榮旗下的抗體新藥 EI-001 鎖定全球高達7,000萬名患者的白斑症市場，是目前全球唯一處於臨床二期的抗 IFN-γ 單株抗體。該藥物直接專一中和驅動黑色素細胞凋亡的致病核心，突破了現有口服 JAK 抑制劑面臨的30%療效天花板與黑框警示疑慮，預計在2027年內完成解盲。
而在世紀絕症阿茲海默症的戰場上，其口服小分子抑制劑 EI-1071 具備高達97%的超高血腦屏障通透性與3nM高活性，並首創導入 TSPO-PET 腦影像定量抗發炎療效，完全避開了現有 Aβ 抗體容易引發 ARIA（腦水腫與微出血）的致命傷。
目前本土法人雖暫未給予安立璽榮目標價評等，但預期隨未來6到18個月關鍵臨床數據陸續出爐，後勢極具爆發潛力。
提到國內生技製藥的指標，自然不能忽略藥華藥（6446）。在本次本土法人的評估報告中，藥華藥是唯一獲得明確目標價指引的生技股。針對藥華藥，本土法人給予了「持有-超越同業」的投資評等，並將目標價設定在1,125元。相較於報告中所紀錄的股價1,180元，雖然短線上檔空間看似收斂，但法人仍看好其基本面吸引力優於多數同業，展現出台灣生技股少有的穩健市場地位。
台灣生技製藥產業的創新底蘊不僅於此，本土法人在報告中也同步盤點了多檔極具潛力的同業個股，雖然現階段皆列為「未評等」，但其市場版圖依然值得投資人持續追蹤。其中包含深耕新藥開發的合一（4743），目前股價約落在44.0元；而漢康（7827）與圓祥（6945）則分別以162.0元與132.0元的股價，積極推進旗下新藥產品線。
此外，股價落在29.4元的麗寶新藥（7888），同樣名列本土法人的觀察名單之中。這些新藥尖兵處於不同的研發階段，共同為台灣生技產業累積了可觀的能量，未來隨時有機會成為吸引市場目光的生技黑馬。
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