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台股這波跌到何時?專家回憶「網路泡沫、次貸風暴」 揭過往慘痛經驗

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記者戴玉翔/台北報導

台股九月份指數再次慘跌。(圖/記者戴玉翔攝影)

▲台股九月份指數再次慘跌。(圖/記者戴玉翔攝影)

台股九月份指數再次慘跌,七、八月小幅的反彈很快就夭折,且從月K線圖來看似乎是C波跌勢的起點,令不少股民人心惶惶,究竟這一波下跌會持續到何時?永豐投顧表示,如今大盤月KD已經來到20,過去經驗能相比的,只有2000年網路泡沫與2008年次貸危機,推估台股多頭重新出發的時間要拖到2023年的2月或3月。

永豐投顧表示,自七月國安基金突然宣布進場護盤後,台股趕上美股反彈,一度推進到15400點,可惜隨後的傑克森霍爾(Jackson Hole)演講讓風向轉變,市場警覺到FED可能要嚴打通膨,於是台股也洩氣,一路下滑,等到九月FOMC會議公布升息三碼,台股幾乎又退回護盤起點,這與近幾次護盤成績有相當的差距。

永豐投顧分析,這次國安基金進場時機不能說很好,因為景氣對策信號分數還有24分,還不到黃藍燈,不過時間上應該距離谷底不遠。就2009年開始的復甦,兩波谷的距離大概三年,這次景氣的起點是2020年6月,到2022年7月國安基金進場也有兩年,雖不中不遠矣。

從九月表現來看,台股又進入新一波段下跌,所以台股的規畫應該從更長時間的觀點來參照。就過去股市循環來看,可分為大波動與小波動兩類,大波動通常都是20年頻率以上的事件,2000年網絡泡沫與2008年次貸風暴屬之,這兩次台股下跌幅度大,需要調整的時間長,通常調整需要的時間長達一年以上,這與2021年至2022年的表現相近,可最為參照。

永豐投顧表示,首先以月K線來看,大盤循環的終點是月KD在低檔交叉向上,而網路泡沫與次貸風暴的狀況則是空頭延續時間長,KD一路被摜壓到20以下,在超賣區才有轉折。如果依照這樣的規律,台股月K在九月才初次觸及20以下,月D還在30以上,空方走勢未到盡頭,只能等待。

如果依照現在盤勢技術指標下行速度,還需要2個月月KD才能達到20以下的低檔區。所以從技術指標估計,十月份台股還是處於空頭籠罩。

永豐投顧表示,再者,從2000年與2008年的循環時間看,台股發動攻擊的時間至少要推遲到年底。在2000年的循環,月KD重新啟動向上,歷時20個月;2008年同樣歷時20個月,在2009年3月大漲14%後才確立多方取得優勢。如果依照這個規律,台股多頭重新出發的時間要拖到2023年的2月或3月。

綜合而言,考量五年線過去的支撐力道,10月份指數區間看13100點至14200點,短線反彈謹慎評估,保存實力。

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