台股兔年上看16600點!專家:12大族群看旺 但須留意3道烏雲

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記者戴玉翔/台北報導

永豐金今日舉辦「2023 年投資展望會」,首席經濟學家黃蔭基出席。(圖/記者戴玉翔攝影)

▲永豐金今日舉辦「2023 年投資展望會」,首席經濟學家黃蔭基出席。(圖/記者戴玉翔攝影)

今年以來市場震盪劇烈,主軸圍繞在戰爭、通膨、與升息,展望明年,永豐金首席經濟學家黃蔭基今(6)日指出,2023年是撥雲見日的一年,現階段台股投資二心法「有股不要賣、沒股可再等待」,預計2023年初就會落底,台股大盤指數區間在13200點至16600點,因此若操作得宜將有25%獲利可期,同時,黃蔭基也透露12大族群後勢看旺。

黃蔭基表示,2022年圍繞戰爭、通膨與升息,但還是有三大亮點,第一個就是魔獸來台掀起旋風、第二個就是世界盃、第三個就是九天玄女,因為台股會降落到谷底。台股在2022年重挫3成,由股價淨值比、市值與GDP比來看,現已經來到低點,尤其是股息殖利率已高達5%,投資價值浮現。技術面看,過去大波段空頭在20個月左右結束,因此研判此波空頭終結時點會落在2023年初。

黃蔭基指出,以M1B與M2年增率走勢觀察,此次收縮應會在今年底結束,因此台股走出陰霾時點不遠。基本面,2023年經濟成長率最低落在1Q的1.1%,或是我們預估的2Q,鑒於股價往往率先反應,我們預期股市第一季落底,企業獲利漸漸邁入正常軌道,第四季高點上看16600。

在選股方面,2022年電子產業主旋律為去化庫存,永豐投顧認為Handset、NB及DT等產品庫存調整壓力恐延續至1H23,2023年投資主軸首選受惠高速傳輸、電動車及汽車電腦化趨勢的Server及Auto等低庫存供應鏈。另外隨著晶片製程持續微縮至3nm,長線AI趨勢不看淡,有利IP族群續攻。而5G商機在基礎建設逐漸普及後可望擴展至終端應用,帶動IOT、工業化4.0以及AR/VR需求興起,亦為檢測、IPC及鏡頭等產業迎來商機。

傳統產業投資聚焦兩重點,一、新能源車持續高成長;二、美國服飾及鞋類的剛性需求。2023年全球汽車銷量可望重返增長5%,激勵因子有二:第一為缺料可望舒緩,第二為新能源車高速增長逾30%,全球的EV滲透率將由11%升至15%,台灣汽車零組件廠商切人 EV領導品牌供應鏈推升2023年獲利持續成長。另外,金融股2023持續受惠利差提升與股債資本利得。

即使面對高利率、高通膨的經濟環境,黃蔭基認為美國消費者仍可維持一定的購買力,美國服飾及鞋業零售銷售韌性仍強,可望在短期庫存調整結束後,於下半年恢復成長動能。台灣代工廠一向具競爭優勢,預期台廠於品牌廠的滲透率持續攀升下,業績成長可期。

但黃蔭基也示警,2023年需留意三道烏雲。首先是歐洲能源危機(Energy Crisis),受到俄羅斯天然氣斷供的影響,歐洲若未能找到足夠的能源替代方案,明年底可能再面臨能源短缺危機。其次是金融風險(Financial Risk),留意美債流動性緊張、BOJ寬鬆政策轉向、及中國金融機構房地產曝險。最後是地緣政治緊張(Geopolitical Tensions),烏克蘭要求領土完整的意志堅決,將導致俄烏戰事延長;中國絕不承諾放棄使用武力,2023新任眾議院議長麥卡錫若訪台,恐令台海再度緊張,而美中晶片戰越演越烈,亦將持續考驗台廠應變能力。

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