個股／華通回神　新目標價曝

財經中心／廖珪如報導

受惠低軌衛星與伺服器應用需求成長，華通（2313）營運動能看增。法人最新報告指出，維持華通「買進」評等，目標價295元，隱含上漲空間約20.2%，並預估2026年每股盈餘（EPS）為7.47元，建議以本益比30至39倍區間操作。

美系客戶銷量加持：產品組合持續優化，上半年可望淡季不淡

法人表示，華通2025年營收與獲利表現優於預期，加上美系客戶手機銷售優於公司原先預估，對2026年上半年營運看法轉趨樂觀。雖傳統上半年為軟板淡季，但在產品組合優化與需求支撐下，預期將呈現「淡季不淡」格局。

低軌衛星訂單能見度高：泰國新廠投入營運，產能逐步開出

在產品結構方面，低軌衛星相關產品為目前能見度最高的成長動能。法人指出，華通低軌衛星用板出貨維持逾20%年成長，需求穩定且訂單能見度佳。公司泰國首座硬板廠已投入營運，初期以衛星地面設備板為主，目標月產能約40萬平方呎，隨產能逐步開出，有助支撐未來營收成長。

伺服器板承接外溢訂單：技術升級添利基，未來有望切入高階市場

此外，在伺服器領域，華通目前以傳統伺服器板為主，產品集中於20層以下中低階應用，主要承接客戶外溢訂單。法人預期，未來隨技術升級與產品組合優化，公司有機會切入高階伺服器市場，進一步提升單價與毛利率。

展望 2026 維持成長趨勢：海外產能釋出，下半年動能將更為顯著

展望後市，法人認為，在低軌衛星與伺服器需求雙引擎帶動下，搭配海外產能逐步釋出，華通2026年營收與獲利可望維持成長趨勢，尤其下半年動能將更加明顯。

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