台經院上修全年GDP至10.38%　示警算力泡沫

台經院今（24）日發布最新經濟預測，受惠人工智慧（AI）需求強勁與內需同步升溫，將2026年經濟成長率預測值大幅上修2.82個百分點至10.38%，優於中研院的10.16%與中經院的10.35%。展望下半年，台灣經濟動能將由外需主導轉為內外需並進，AI與高速運算產品持續帶動出口及設備投資，就業穩定與薪資成長則支撐民間消費動能。此外，台經院景氣預測中心主任孫明德指出，AI技術正從半導體向化工、高階印刷電路板、機械及智慧製造等傳統產業擴散，協助企業縮短開發時程並改善庫存，推動台灣產業結構由單一依賴科技業，逐步邁向多元產業共同受惠的均衡成長模式。

中東衝突加劇 聖嬰推升通膨

此外，台經院上修全年消費者物價指數（CPI）年增率至1.98%，逼近2%的通膨警戒線。台經院院長張建一分析，全球仍面臨多項下行風險，中東地緣政治風險再度升高，美國與伊朗於6月簽署的協議破局，雙方爆發軍事衝突。美國總統川普宣布自7月14日起恢復對伊朗海上封鎖，導致承載全球20%原油運輸的荷姆茲海峽航運量降至戰時水準。能源成本上升與海運保費飆漲，恐對亞洲出口導向經濟體造成沉重壓力。同時，超級聖嬰現象增添通膨變數，美國氣候預測中心指出，聖嬰現象於11月至隔年1月有81%機率達到極強等級，恐嚴重干擾亞洲與美洲農業產區。咖啡、可可及稻米等作物面臨供給衝擊，若主要出口國採取保護主義，將進一步推升全球糧食價格並加劇新興市場通膨壓力。

央行政策分歧 提防算力泡沫

全球主要央行貨幣政策分歧同樣牽動金融市場神經。美國聯準會在新任主席Kevin Warsh上任後，利率點陣圖轉向不排除年內升息，市場對其政策路徑不確定性升高；日本銀行因日圓貶值壓力推進升息與縮表，恐引發套利交易反轉衝擊流動性；歐洲央行維持緊縮，而中國人民銀行則延續寬鬆。央行政策分歧交錯中東衝突帶來的能源通膨，恐迫使高利率環境延長。此外，國際清算銀行警告，當前AI投資熱潮伴隨資本支出擴張，與歷史科技泡沫具相似性。超大規模雲端業者與晶片廠形成封閉循環，若未來算力需求與獲利不如預期，過度舉債與高槓桿可能導致信用利差擴大及供應鏈收入下滑，市場須審慎評估AI紅利與資產修正並存的潛在風險。