美債殖利率飆破5.2%！重現19年前「這災難」前夕？

導覽目錄：

7月29日，30年期美債殖利率衝破5.2%，寫下2007年7月以來最高水準，正是2008年金融海嘯前夕！如今殖利率重新逼近這水位，市場不禁憂心：難道當年的金融災難即將重演？

3張反對票意見一致！聯準會近10年首見　均主張立即升息

除了30年期殖利率衝上19年新高，同日10年期美債殖利率也來到4.5%，為2025年6月以來高點。同時美國聯準會的利率會議，雖然決議維持利率在3.5%至3.75%區間不變，卻罕見出現3名意見一致的反對票。克里夫蘭聯準銀行總裁Beth Hammack、明尼亞波利斯聯準銀行總裁Neel Kashkari、達拉斯聯準銀行總裁Lorie Logan，他們3人均主張立即升息，認為與其等待超過5年都在2%目標值之上的通膨回落，不如採取接連的小幅度調整，以避免未來須採取更激烈的緊縮措施。

直至這次會議之前，聯準會將近十年都未出現3張方向一致的反對票。區塊鏈媒體《BlockTempo》的分析師Joe認為，這代表聯準會內部對通膨的耐心正在流失。美國總統川普（Donald Trump）的關稅政策，加以他2月28日悍然所發動的對伊朗戰爭，正持續把油價推高，都讓通膨降溫成了大哉問。

金融海嘯重演？分析師：成因不同

隨著通膨壓力尚未消退，長天期美債殖利率成了市場重新定價風險的指標。長天期殖利率攀升，反映投資人對長期持有美債要求更高補償，市場警惕未來通膨與美國財政赤字。不過，Joe認為，不可貿然將當前市場情況等同19年前金融海嘯前夕。

2007年美國市場面臨的核心問題，是房貸信用風險快速惡化，大量次級房貸違約最終引發金融機構危機；如今市場面對的壓力，則主要來自通膨黏性、財政赤字，以及地緣政治與政策不確定性。但兩個時代仍存在一項相似之處，就是市場都面臨長期利率快速攀升的壓力。當無風險利率持續走高，股票、加密貨幣等風險資產的估值容易受到壓抑，資金也可能重新流向收益率提高的債券市場。若通膨壓力持續高於預期，聯準會是否會因鷹派官員施壓而轉向升息，將成為左右美債殖利率與全球風險資產走勢的重要關鍵。

三立新聞網提醒您：

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。