「台版VT ETF」 009826今掛牌！掀全球分散投資話題
「台版VT ETF」 009826今（3）日在證交所正式掛牌，引發市場對全球分散投資的新一波討論。隨著投資人愈來愈習慣透過ETF進行資產配置，市場關注的不只是ETF本身，也延伸至金融股在投資生態中的角色，其中凱基金（2883）近期股價表現與法人動向受到矚目。
不過，009826掛牌本身並不代表凱基金將直接受惠，市場真正關注的是ETF化投資趨勢升溫後，金融股是否能從傳統景氣循環股，逐漸轉向受惠於資產管理、證券交易及財富管理需求增加的配置標的。
凱基金7月31日股價收在30.85元，單日大漲6.56%，吸引市場目光。當天三大法人合計買超5萬7936張，其中外資單日買超5萬5070張，外資持股比率升至26.46%，三大法人合計持股比率也達38.91%。
台股當日受到市場反彈氣氛帶動，加權指數大漲7.98%，收在4萬3119.75點。不過，凱基金在金融股中獲得法人資金青睞，也讓市場開始關注其在ETF配置與金融股行情中的位置。
從基金持股資料來看，凱基金已出現在多檔台股ETF及基金組合中，包括群益台灣精選高息ETF基金持有7億7549萬股、元大台灣高股息基金持有5億7892萬股，以及元大台灣卓越50基金持有3億3874萬股。
市場認為，這些持股數據顯示凱基金已同時進入高股息、市值型與金融配置的投資範圍。當投資人逐漸習慣透過ETF布局市場，大型金融股有機會因股息、指數配置及資產管理需求增加，獲得較穩定的資金關注。
支撐凱基金股價表現的核心，仍來自獲利基本面。凱基金自結今年截至6月底稅後純益達284.4億元，累計每股盈餘（EPS）約1.64元，創下同期新高。
拆分旗下事業表現，凱基銀行前6月稅後純益42.76億元，年增26.5%，主要受惠存放款規模成長、淨利息收益以及財富管理手續費收入挹注；凱基證券前6月稅後純益更達179.3億元，年增383.4%，受惠台股成交量放大及市場行情回升，手續費收入與評價利益同步增加。
法人目前也持續調升對凱基金獲利預期，市場預估今年EPS已從2025年9月的0.91元，上修至2026年8月的2.46元，明年EPS預估則為2.32元。以7月31日收盤價計算，本益比約12.5倍，股價淨值比約1.54倍。
除了獲利成長，法人籌碼也是市場觀察重點。7月底台股震盪加劇，單週下跌535.09點、跌幅1.22%，但投信單週反而買超551.78億元，買超前10名中有8檔金融股，顯示大型資金在市場波動期間，仍將金融股視為資金配置選項。
凱基金今年以來三大法人合計買超達121萬4664張，其中外資買超46萬1730張、投信買超69萬1114張，買盤並非集中於單一法人。
不過，市場也提醒，凱基金近期股價已反映部分利多。目前股價已高於部分券商目標價，包括國泰證券與群益證券給予30元目標價，統一證券目標價29.5元，僅中國信託綜合證券給予35元目標價仍具上行空間。
市場分析，凱基金後續股價表現，關鍵仍在獲利是否能持續上修，而非單靠009826掛牌題材帶動。若台股交易熱度延續，凱基證券有望維持獲利動能；銀行端則可依靠利息收益與財富管理業務提供支撐。
但另一方面，證券業獲利高度受到市場成交量影響，今年前6月凱基證券獲利年增383.4%，部分來自台股熱絡行情帶動，若未來市場成交量降溫，評價利益收斂，可能影響金控整體獲利表現。
整體而言，009826掛牌帶動市場重新討論ETF化投資趨勢，也讓金融股在資產配置中的角色受到關注。凱基金目前具備法人買超、獲利創高與EPS上修等題材支撐，後續市場將觀察法人持股是否維持高檔，以及銀行、證券雙引擎能否延續成長動能。
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