AI膩了？營收超預期！「10檔」強勢傳產股出爐

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當市場目光全被高科技股吸走時，傳統產業正悄悄交出一張令人驚豔的成績單。受惠於地緣政治衝突延續、跨國搶出貨潮以及強勁的客貨運需求，台股傳統產業8月營收表現普遍優於預期。

其中，鈊象、藥華藥與視陽更雙雙創下歷史單月營收新高。本土法人表示，隨著美伊和談反覆使地緣衝突維持，加上AI應用推升相關供應鏈需求，不僅成功撐住產品報價與運場費率，更讓整體傳產在金秋時節展現出強悍的抗跌與上攻動能。

塑化雙雄與台塑化：中東變局點燃利差行情

在原物料塑化族群方面，本土法人指出，由於中東地緣衝突延續導致當地產能受損，加上原料供應逐漸恢復、開工率提升，整體供需獲得顯著改善，有利於產品報價與利差維持在戰前的高水準。

其中，台塑（1301）8月營收雖因廠區歲修及海外公司轉併而短暫月減，但本土法人預期隨著歲修干擾消散，9月營收將全面回溫，投資評等為買進、目標價80元。

台化（1326）8月營收達305.58億元，在ABS與PP積極去化庫存下維持穩健，本土法人給予買進評等、目標價80元。

至於台塑化（6505）8月營收衝上819.06億元、月增9.5%，受惠煉油開工率提升與成品油價格強勢，營運表現亮眼，本土法人給予買進評等、目標價100元。

運動休閒成衣：聚陽訂單回補迎接旺季

在成衣代工廠部分，本土法人表示，雖然部分大廠受到短期船期遞延或客戶庫存調整影響，但整體復甦方向未變。

其中聚陽（1477）8月營收達35.54億元、月增18.5%，受惠於客戶庫存偏低帶動的回補庫存需求，加上匯率助攻，表現優於預期，本土法人給予買進評等、目標價260元。

散裝航運雙雄：地緣政治推升運價高檔震盪

散裝航運展現強勁爆發力，本土法人指出，受惠於美伊衝突導致荷姆茲海峽天然氣運輸不穩定、亞洲煤炭貨載需求熱絡，以及中國持續增加鐵礦砂進口量，帶動遠洋航線需求。

裕民（2606）8月營收達17.32億元，在BCI運價高檔震盪下本業穩健，本土法人給予買進評等、目標價75元。

另一檔慧洋-KY（2637）8月營收20.13億元，雖然有船舶塢修影響，但處分船舶的業外利益大舉挹注，推升稅前淨利大幅成長，本土法人給予買進評等、目標價105元。

鋼鐵產業中流砥柱：東鋼受惠高科技建廠需求

在鋼鐵族群中，本土法人表示，儘管部分傳統碳鋼受到豪雨及貿易保護政策干擾，但以內需為主、深耕高科技廠房與公共工程的廠商表現突出。

東和鋼鐵（2006）8月營收達52.3億元、年增15.1%，憑藉型鋼長單價格優勢及科技廠房強勁需求，營運展現高度防禦力，本土法人給予買進評等、目標價90元。

航空客貨雙引擎：長榮航暑假載客率爆發

航空產業迎來最美暑假，本土法人指出，受惠於暑假旅遊旺季、歐美長程線載客率突破90%，加上高科技產品出貨強勁帶動高時效空運需求，實現貨運價量齊揚。長榮航（2618）8月營收達228.91億元、年增24.9%，客貨運雙引擎全開，加上航空燃油價格自高點回落減輕成本壓力，本土法人給予買進評等、目標價48元。

生技製藥與隱形眼鏡：長聖與視陽交出亮眼成績

生技醫療與隱形眼鏡族群各擅勝場，本土法人表示，新藥與高階醫材需求持續引領風騷。

在生技製藥方面，長聖（6712）8月營收1.10億元、年增21.1%，持續受惠於細胞儲存與CDMO業務穩定成長，其開發的CAR001實體瘤異體細胞療法在臨床試驗上屢傳佳績，深具國際授權潛力，本土法人給予買進評等、目標價160元。

而在隱形眼鏡領域，視陽（6782）8月營收4.89億元、年增高達64%，受惠於日本與中國市場對矽水膠彩片需求極為暢旺，產能擴充順利，本土法人給予買進評等、目標價275元。

總結來看，傳產各領域龍頭正透過產品組合調整與利基市場卡位，在總體變數中穩步墊高營運底氣。本土法人建議，投資人面對盤勢高檔震盪時，可逢低布局兼具基本面支撐與產業成長題材的優質傳產標的，掌握下波輪動契機。

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