目標價直衝1000元！「這大廠」握關鍵高階MLCC 明年EPS上看39元
2026/09/14 02:15:00
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AI伺服器電源需求升級，帶動高階MLCC市場爆發，被動元件廠禾伸堂（3026）成功卡位關鍵供應鏈。法人指出，隨AI電源架構提升及BBU系統擴充，高階NP0 MLCC需求強勁，禾伸堂憑藉技術領先與產能擴張，預計2026至2027年市占率將攀升至44%與48%。法人看好其承接轉單效應，營收與獲利爆發力十足，預估2025至2027年EPS年複合成長率達146%，因此維持「增加持股」評等，並將目標價調升至1000元，後市成長動能備受市場高度期待。
被動元件廠禾伸堂（3026）已卡位AI伺服器電源升級趨勢的關鍵環節。隨著AI伺服器耗電量持續攀升，帶動高階NP0與X7/X8系列MLCC需求同步放大，法人看好禾伸堂憑藉技術實力與市占地位，可望成為此波趨勢下最大贏家之一，因此維持「增加持股」評等，並上調目標價至1000元。
這大廠握關鍵高階MLCC 目標價直衝1000元
法人分析，AI伺服器未來將逐步採用18.3kW規格的電源架構，此舉將帶動高階NP0 MLCC用量顯著增加，預估2026年與2027年AI伺服器相關NP0市場產值將分別攀升至49億元與230億元。除此之外，隨著BBU備援電池系統及獨立電源櫃的需求跟著水漲船高，也將同步拉抬高階MLCC的整體用量。
值得留意的是，禾伸堂近年來積極擴大高階MLCC產能布局，公司管理層預估今、明兩年產能增幅可達30%至40%。法人指出，由於同業高階產品目前多半仍卡在驗證階段尚未量產，禾伸堂2026年及2027年市占率可望分別守穩在44%及48%的高檔水位；再加上日、韓廠商逐漸將資源轉向小尺寸、高容值MLCC領域，禾伸堂有機會承接更多轉單效應，議價空間也將隨之擴大。
綜合以上因素，法人預估禾伸堂2026年、2027年營收可望分別達到168億元及279億元，每股純益（EPS）則有望衝高至14.85元與39.73元，2025年至2027年EPS年複合成長率更高達146%，法人因此維持「增加持股」評等，並將目標價一舉上調至1000元。
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