獨／從高股利到進冷宮！受益人數大幅滑落　這檔地產基金怎麼了？

財經中心／師瑞德報導

▲ETF崛起壓縮主動型基金空間，傳統基金面臨轉型挑戰。REITs收益壓力增，利率上行衝擊不動產投資表現。群益全球地產入息基金淨資產跌破三億元門檻，引發市場關注。（示意圖／PIXABAY）

群益證券投資信託股份有限公司今（6）日依規定公告，旗下「群益全球地產入息證券投資信託基金」截至114年5月2日之淨資產價值為新台幣298,465,396元，低於法定三億元門檻，觸發信託契約第十三條第十九項規定。根據我國相關規定，當共同基金的淨資產價值低於三億元或兩億元時，基金經理公司需主動對外公告，並通知申購人其淨值與受益人數，本次公告資料顯示，該基金當前受益人數為580人。

投資人須注意，基金的淨資產價值並不等同於其報酬表現。實務上，即便是淨值較低的基金，也可能交出亮眼的投報成績，因此投資人不宜僅憑規模變化作出贖回決定。

這類公告更多地反映出市場生態的演變：自ETF商品問世以來，具備低費用、高流動性等優勢的指數型基金迅速受到投資人青睞，傳統主動操作的共同基金則漸漸淡出鎂光燈焦點。類似此次因淨資產價值過低而進行公告的基金案例近期頻頻出現，顯示市場資金逐漸向ETF傾斜。

不過，若手中仍持有此類基金，投資人毋須驚慌，可藉機重新檢視自身資產配置，思考未來的配置策略。一些缺乏資源挹注、無法再吸引市場關注的非主流共同基金，幾乎可以說是成為投資市場的「時代眼淚」。

群益全球地產入息基金成立於2016年5月，主打投資全球不動產投資信託（REITs）市場，當時強調三高優勢：「高股利、高獲利、高需求」與雙D操作策略，即全球多元布局（Diversity）與動態調整配置（Dynamic），以達成穩健收益並分散區域風險。REITs是一種將投資人資金集中投入於不動產相關標的，如商辦、住宅、商場等，再以出租或買賣產生收益並分配給投資人的證券化工具。當年該基金的平均股息收益率達5.8％，獲利成長前景亦受到看好，頗受市場青睞。

然而，隨著全球利率環境變化、美國聯準會升息週期展開，以及其他投資工具崛起，REITs的吸引力逐漸下滑。在利率攀升的背景下，不動產資產收益相對壓縮，加上部分地區房市趨於疲弱，使得REITs相關基金不若以往風光。儘管如此，群益投信表示，其投資團隊仍持續關注全球不動產市場的基本面變化，並適時調整持股策略，以維持基金的長期投資潛力。

面對基金市場結構轉變，投資人應理性看待公告內容，審慎評估自身投資配置，未來仍有機會從資產多元化中找到穩健報酬的可能。

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