盤前／黃仁勳訪中帝國擴散產業鏈　車用零件3雄出列

財經中心／廖珪如報導

▲台灣作為代工王國「零件」商機不容忽視。（圖／PEXELS）

全球受川普關稅陰霾籠罩，投資人陷入觀望情緒，其中屬「剛需」產業的AI供應鏈勢頭正旺，雖然關稅陰雲存在但出貨相當穩健，其中包括車用零組件及AI伺服器相關零件，元大點出宏致（3605）、嘉澤（3533）與貿聯（3665）三檔強勢股。

元大投顧指出，隨著AI伺服器朝向高頻寬、低延遲架構快速演進，連接器產業正迎來新一波規格升級與需求成長動能。報告指出，Scale-up架構正從封閉系統走向開放協議，包括NVIDIA近期釋出的NVLink Fusion與業界共同發布的UALink 1.0，皆加速推動新一代高速互聯標準落地，對Switch IC、Retimer、Cable與Connector等零組件構成實質利多。

根據元大分析，NVLink原為NVIDIA專用互聯協議，主要用於GPU與AI ASIC間的高速通訊與資源共享。自2025年起，NVIDIA開始對外開放NVLink Fusion接口，允許合作夥伴導入該協議。同時，UALink 1.0於2025年中正式定案，成為可取代NVLink的開放標準，具備單通道最高200GT/s、支援最多1,024個加速器節點的資料交換能力，代表Scale-up市場將擺脫專有規格限制，邁向共同語言的開放架構。

連接器受益高速傳輸商機

報告指出，在UALink與PCIe Gen6的雙重驅動下，Switch IC與Retimer成為關鍵技術支撐，而連接器與線材產品則同步受益於高速傳輸所帶來的工藝與技術升級。特別是在長距離資料傳輸中，為避免訊號衰減，需導入PAM4訊號調變與Retimer強化訊號完整性。這使得從傳輸介面（如MCIO、OCuLink）到物理層設計，都對Connector與Cable提出更高規格要求。

雖然完整落地需待2027至2028年伺服器架構轉型，但元大預期，從2026年起PCIe將從5.0升級至6.0，標誌新一輪供應鏈重組與技術汰換的開始。PCIe 6.0導入PAM4調變技術，頻寬較5.0倍增，並將與CXL協定共同滲透至高效能伺服器設計中。由於連接器與線材需克服插損、降噪等技術瓶頸，整體ASP（平均單價）與用量預期同步提升。

元大點名多家具備高速連接技術與量產經驗的台廠可望受惠，包括宏致（3605）、嘉澤（3533）與貿聯（3665），皆為AI伺服器連接器與線材供應鏈的核心成員，有望隨PCIe 6.0與UALink規格落地同步受惠。

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