個股／併購案如吃大力丸　目標價被調至400的他

財經中心／廖珪如報導

台特化（4772）公布 8 月營收達 2.72 億元，月增 210%、年增 257%，主要受惠於併購弘潔效益挹注。法人指出，下半年在併購效應及半導體客戶旺季需求帶動下，公司營運將持續走強，全年營收上看 19 至 20 億元，稅後淨利可達 6 至 6.2 億元，EPS 預估約 4.17 元。

研究部分析指出，自 2025 年 8 月起台特化已將弘潔財報併入合併數字，推升單月營收大幅成長。隨著先進製程演進，特殊氣體需求快速放量，預估 N3 至 N2 製程對氣體用量將增加 1.5 至 2 倍。台灣目前特殊氣體自製率僅 5%，在供應鏈在地化趨勢下，公司前景看俏。

在產品線布局方面，台特化設定矽乙烷每年成長 30% 的目標，氟化氫（AHF）產能則將持續放量；另弘潔的高階設備超潔淨清洗服務也有望逐年擴張，成為營收新動能。法人認為，雖然併購可能使毛利率略為下滑，但規模效益與產品組合擴張將帶來獲利顯著成長。研究部維持對台特化的「買進」投資建議，目標價為 400 元。

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