逾61萬股東注意！水泥雙雄選誰好？法人曝想存股首推它：殖利率破6%

逾61萬股東注意，水泥雙雄台泥（1101）、亞泥（1102）都是台股老牌存股族關注標的，兩家公司更連續43年配發股利。不過，面對兩岸水泥市場需求疲弱，兩檔個股基本面與配息結構各有不同，法人最新維持「買進」評等，目標價分別看台泥27.5元、亞泥40元；若以存股角度來看，法人則更看好殖利率逾6%的亞泥。

【台泥第2季獲利大增 海外事業成關鍵】
法人指出，台泥第2季營收381.2億元，季增14.9%、年增7.8%，主要受惠海外水泥與能源事業挹注；毛利率17.8%、營益率6.2%，分別年增2.7及3.1個百分點，稅後淨利25.6億元，年增491%，EPS為0.29元。

不過，台泥兩岸水泥本業仍面臨壓力，台灣受到房市降溫及進口水泥影響，中國則有供需失衡、價格下滑等問題，因此整體水泥本業表現仍低於法人原先預期。

【海外IPO成台泥評價重估關鍵】
展望後市，法人認為台泥海外布局仍具想像空間。旗下土耳其OYAK Cimento第2季水泥量價回升，葡萄牙Cimpor營收也達178.3億元，年增19%，獲利19.7億元。

更受市場關注的是，台泥規劃整合土耳其、葡萄牙及非洲水泥業務成立Cimpor International，並評估在倫敦或泛歐交易所掛牌。法人認為，若海外IPO順利推進，不僅有機會拓展籌資管道、優化資本結構，也可能透過歐洲ESG市場重新評價海外事業，降低傳統水泥股的低本益比印象。

法人預估台泥2026、2027年EPS分別為0.74元、1.04元，維持買進評等，目標價27.5元。

【亞泥EPS大增78% 高殖利率成存股優勢】
相較台泥，亞泥第2季表現則有另一番風景。法人指出，亞泥第2季稅後淨利優於預期，EPS達1.57元，年增78%，主要受惠業外收益挹注。

雖然中國水泥市場復甦速度仍偏慢，台灣水泥本業也轉趨保守，但法人認為，亞泥具備高殖利率優勢，目前殖利率約6%至7%，對重視現金股利的存股族具有一定吸引力。

法人預估亞泥2026、2027年EPS分別為3.49元、3.56元，維持買進評等，目標價40元。

【存股族怎麼選？先看3大關鍵】
法人提醒，投資高殖利率個股，第一要看現金流能否支應營運與股利；第二要判斷獲利下滑究竟是一次性因素，還是產業結構改變；第三則是觀察公司未來幾年的轉型與成長動能。

因此，台泥有海外IPO與能源事業等題材，亞泥則有相對突出的殖利率與業外收益支撐。對逾61萬名水泥雙雄股東而言，究竟要追求轉型成長，還是鎖定穩定股息，可能才是兩檔股票選擇上的真正分水嶺。

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