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股市新手必看3/聯準會狂升息!不同階段的升息如何影響股市漲跌?

記者戴玉翔/台北報導

美國聯準會(Fed)今年來頻頻升息,造成全球金融市場震盪。(圖/翻攝自Pixabay)

▲美國聯準會(Fed)今年來頻頻升息,造成全球金融市場震盪。(圖/翻攝自Pixabay)

為了緩解通膨,美國聯準會(Fed)今年來頻頻升息,造成全球金融市場震盪,台股也從歷史高點18619點下跌近6000點後又反彈3000點,究竟升息會對股市造成何種影響?不同階段的升息,又會造成股市何種走勢呢?

理論上來說,聯準會升息,對股市會造成一定的利空影響,由於新台幣貶值,將導致熱錢流出,國內的流動性面臨收縮,不利於股市,且當升息使借貸的資金成本變得更貴時,公司的經營成本就會跟著提高。更高的成本加上更少的業務可能導致公司的收入和獲利將會更低,進一步影響企業的成長和股票估值。

然而,歷史數據卻呈現截然不同的趨勢。雖然升息對股市理論上是利空消息,但進入升息循環並不代表股市一定會因此下跌。回顧1990年以來的歷史經驗顯示,當Fed進入升息循環時,標普500指數只有兩年表現不振,再以最近的例子舉例,在上次聯準會表示11月以及12月仍會持續升息,並在不確定因素都消除後,美股就因此給予了很熱烈的回應,那斯達克指數和半導體類股都紛紛出現上漲行情。

台股和美股的連動性很高,在聯準會升息的期間不免會出現一波震盪。除此之外,外資撤出台灣的速度加快,新台幣頻頻貶值,導致台股出現動盪。金融類股或許會因為利差擴大而受到投資人追捧,但是考慮到銀行的營運是出借短期資金來投資長期資金的邏輯,反而會使銀行業蒙受損失,因此建議投資人可選擇體質良好,具有穩健基本面以及未來展望的公司,較為穩妥。

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